Nhận định tuần 11/08 - 15/08/2014

1. Nhận định thị trường chung.

VN-Index quay lại vùng đỉnh kể từ sau khi lập đáy đi lên hồi sự kiện "biển Đông" - vùng đỉnh được đánh giá có sức ảnh hưởng lớn nhất đến tâm lý nhà đầu tư trong cả năm 2014. Tuần giao dịch 04 /- 08/08 chứng kiến động thái bán ròng của nhà đầu tư nước ngoài, trước "bi quan" thị trường không thể vượt đỉnh, tập trung chủ yêu ở các mã lớn: MSN, DPM, PVD, HAG. Bỏ qua hành vi của "khối ngoại", VN-Index có nhiều lý do để "vượt đỉnh" hơn là "đi xuống:

Trong tuần, mặc dù dè dặt nhưng thanh khoản đang quay trở lại cả 2 sàn với khối lượng giao dịch cao hơn mức trung bình 20 phiên. Điểm số có sự tăng nhẹ và tương đối đồng đều, không tập trung ở dòng dầu khí và một vài mã cá biệt như các tuần giao dịch trước. Nhiều cổ phiếu vốn hóa trung bình và nhỏ tăng điểm tích cực. Nếu đà tăng này tiếp diễn và có sự lan tỏa rộng rãi, thị trường chung sẽ đi vào xu hướng tích cực: đi ngang tại vùng 590 - 610 và "vượt đỉnh" khi hội tụ đủ yếu tố cần thiết.

Hiện tại, có khoảng 10.000 tỷ của nhà đầu tư đang nằm tại các công ty chứng khoán mà chưa giải ngân. Dòng tiền này chỉ chờ đợi một dấu hiệu tích cực để tham gia thị trường. Việc VN-Index vượt đỉnh thành công là một dấu hiệu như vậy. Cú hích này sẽ tác động mạnh đến tâm lý nhà đầu tư, cho phép dòng tiền đang chờ gia nhập thị trường một cách tự tin.

Năm 2014 là năm đầu tiên VN áp dụng chính sách lạm phát mục tiêu với con số mục tiêu 7%. Tuy nhiên, lạm phát 6 tháng đầu năm mới chỉ ở  mức 1.38% - thấp nhất trong vòng 13 năm trở lại đây. Điều này cho thấy khả năng kềm chế lạm phát đang phát huy tác dụng ngược, đẩy nền kinh tế rơi vào trạng thái trì trệ với sức mua kém, lưu thông dòng tiền không hiệu quả. Nhiều khả năng 6 tháng cuối năm, NHTW buộc phải có động thái nhằm đảm bảo lạm phát mục tiêu đã đề ra, bằng việc tăng cung tiền, giảm lãi suất, ... Những điều này đều có tác động tích cực đến thị trường chứng khoán.

Trong báo cáo tín nhiệm châu Á - Thái Bình Dương, cơ quan đánh giá tín nhiệm toàn cầu Fitch đã xếp Việt Nam vào một trong hai nước duy nhất trong khu vực được đánh giá tín nhiệm tích cực ở mức B+. Fitch nhận định, Việt Nam đang là một trong những quốc gia châu Á có sức hút lớn đối với đầu tư nước ngoài, đồng thời nền kinh tế trong nước đã có những chuyển mình lớn trong 3 năm qua.

Vì vậy, trong các điều kiện vĩ mô tích cực, VN-Index sẽ vượt đỉnh 610 của năm và có thể đạt đỉnh cao khoảng 640 +/- 7 điểm theo Fibonacci).

2. Cổ phiếu quan tâm trong tuần:

CHIỀU MUA:

• CVT: mẫu hình cup&handle. Mục tiêu tầm giá 22.
• VTV: mẫu hình cup&handle. 
• HQC: Có dấu hiệu thanh khoản quay trở lại với lực cầu tốt, đưa giá đi ra khỏi vùng đi ngang 7.7. Có thể MUA trên quan điểm trading ngắn hạn.
• BMI: Giá break khỏi vùng đi ngang với khối lượng thuyết phục, đồng thời cổ phiếu đi lên lấp gap nhỏ tạo ra phiên 28/07. Phiên 08/08 cũng là phiên giá cắt lên trên MA15, thay đổi xu hướng giảm giá ngắn hạn của BMI. Nhà đầu tư có thể MUA vào BMI cho mục tiêu ngắn hạn. BMI hiện đang giao dịch quanh giá 14.5.
• AAA: Cổ phiếu AAA đang đi ngang với khối lượng thấp, tạo cây nến doji với thanh khoản cạn kiệt dần. Phiên 08/08 có đột biến khối lượng, giá bứt khỏi vùng đi ngang. AAA đóng cửa phiên 08/08 ở giá 19.3.
• BVH: Vượt lên MA15 và đang test lại (vùng 42). Có dấu hiệu bật lên có thể giải ngân MUA mới.
• PVD: Trong quá trình đi lên, PVD đang hình thành một kênh giá rõ nét, đang đi ngang tại vùng giá 99 - 100 do áp lực chốt lời từ những nhà đầu tư nắm giữ PVD từ thời điểm đầu khuyến nghị (vùng giá 82 - 85). Trong tuần PVD có khả năng test lại vùng 97. Có thể chờ cơ hội mua thêm PVD tại vùng này.
• Ngoài ra, một số cổ phiếu bứt phá khỏi kênh đi ngang khác: KLF, SBA, VTO, HAP.

CHIỀU BÁN:

• TTF: Xuất hiện đỉnh nhíp với khối lượng ở đỉnh tương đối cao. Chạm dải trên bollinger band, có đảo chiều ngắn hạn.
• PVS: Đi ngang tại vùng đỉnh 4 phiên liên tiếp với các cây nến doji, thể hiện tâm lý giằng co của nhà đầu tư. Trong điều kiện thị trường có nhiều tích cực nhưng không bứt phá lên được. Cộng thêm phiên giảm điểm 08/08 ghi nhận khối lượng khá cao -> PVS có thể đang confirm cho mô hình 2 đỉnh. Nhà đầu tư có hàng nên xem xét bán.
• DLG: DLG duy trì đà tăng tương đối tích cực kể từ khi lập đáy đi lên. Tuần 04/08 - 08/08 là nhịp tăng shock - nhịp chạy nước rút của DLG trong quá trình tăng giá, cổ phiếu vượt đỉnh nhưng khối lượng không thuyết phục. Nhiều khả năng trong tuần sẽ test lại vùng đỉnh. Nếu test không thành công, khuyến nghị BÁN ra DLG.

THEO DÕI:

• VIC: VIC cơ bản hoàn thành mẫu hình 2 đáy, với target đưa ra ở vùng giá 78 như các bản tin khuyến nghị cũ (đã khuyến nghị BÁN chốt lời tại vùng này). Thời điểm hiện tại, KHÔNG giải ngân mua mới VIC mà chờ đợi cổ phiếu quay lại vùng giá ~ 72. Nếu giá có dấu hiệu hồi lên tích cực tại đây, có thể MUA mới cho mục tiêu DÀI HẠN.
• HPG: Đang hình thành một hộp giá nhỏ [55 - 57.5]. Với kết quả kinh doanh tốt quý 2, HPG khó có khả năng giảm sâu. Do vậy thiên về kịch bản tích lũy để đi lên, với diễn biến giá giao động trong biên độ hẹp, thanh khoản cạn kiệt dần. Vì vậy, có thể tiếp tục nắm giữ HPG và chủ động trading giảm giá vốn về vùng thấp nhất có thể. Với NĐT chưa có hàng, giải ngân mua mới khi cổ phiếu vượt hộp giá đi lên (break qua 57.5 - có khối lượng). Cắt lỗ khi thủng vùng 55.