Nhận định tuần 11/01 -15/01/2015

Gửi quý cô chú, anh chị!

Em cập nhật quan điểm TT hiện nay trên góc nhìn cá nhân. Đầu tháng 12, em có gửi quan điểm, đề cập đến vùng rơi 530 điểm (bằng 1 – 2 phiên wash out với sự mất mát điểm số lớn). Tuy nhiên, diễn biến thị trường đã không theo những gì cá nhân tính toán khi VN-Index và HNX-Index đều sideway biên độ hẹp, có dấu hiệu như đã tạo đáy trong suốt hơn 4 tuần và bất ngờ bục mạnh các ngưỡng hỗ trợ trong khoảng 1 tuần trở lại đây.

View qua các dòng cổ phiếu:

Dòng cổ phiếu thị trường, điển hình là nhóm chứng khoán HCM, SSI, VND, ... "kiên trì" tìm đáy mới, lác đác có các phiên giảm mạnh có gia tốc.

Dòng cổ phiếu đầu P diễn biến không khác biệt so với đà rơi của giá dầu Thế Giới.

Nhóm cổ phiếu đầu cơ, điển hình như KLF, FLC, FIT, HAI, TSC, OGC, ... diễn biến trái chiều. Tuy nhiên mặt bằng chung chưa vượt qua được đỉnh gần nhất trước đó (đỉnh tháng 11).

Nhóm bluechip ảnh hưởng điểm số hiện tại có VCB, BVH, VNM, VIC, MSN, FPT, ... Ngoại trừ VIC đi ngược thị trường, các mã còn lại không chống lại được đà rơi của chỉ số. Một cánh én nhỏ, chẳng làm nên mùa xuân.

Về riêng nhóm cổ phiếu đã tăng mạnh giai đoạn trước (nhóm EPS cao, thanh khoản tầm trung như VCS, VSC, BMP, CTD, SKG, PTB, KSB, LIX, PLC, DGC, CAV...) - nhóm này hầu như ghi nhận mức sụt giảm ít nhất. Đa số đại diện cho diễn biến đi ngang tại vùng đỉnh như VCS, VSC, PTB, SKG, LIX ... Một số mã giữ được trend tăng như PLC, VSC, KSB... Còn lại, mức độ đóng góp tâm lý cho thị trường không nhiều.

Như vậy, thị trường có sự đồng pha giảm điểm khá rõ ràng. Các trụ đỡ hoặc nhóm trụ đỡ khó phát huy tác dụng, khi mà sắc xanh của một vài mã đi ngược không đủ khả năng lan tỏa. Hiện tại, điểm qua hầu hết các quan điểm trên thị trường, đều thấy nhận định còn các phiên wash out và điểm rơi cũng vào khoảng 530 điểm. Quan điểm của em như sau:

1.      Dự báo: Đà rơi trong tuần này sẽ diễn ra nhanh chóng, có biểu hiện… tăng tốc. Có thể xuất hiện 1 hoặc 2 phiên giảm điểm mạnh, đẩy lùi điểm số về ngưỡng 530 điểm. Nếu diễn biến này xảy ra đúng dự liệu, việc tạo đáy sẽ xảy ra nhanh hơn, thay vì hình thức “chảy máu từ từ”. Điều kiện cần để khởi tạo một chân sóng mới là “rũ bỏ” những đeo bám nặng nề của sóng cũ, mà cách đơn giản nhất là tạo ra các phiên “giải chấp”.

2.      Phương hướng giao dịch: Với việc đã chuẩn bị tinh thần trước (từ tháng 12) cho đợt sụt giảm lần này, với những nhà đầu tư đang nắm giữ tiền mặt có thể mạnh mẽ giải ngân vào các phiên giảm mạnh. Đặc biệt quan tâm đến những cổ phiếu đã dành sự chú ý, theo dõi từ lâu. Ứng cử viên cho list này có thể dựa vào một số tiêu chí như: cổ phiếu giảm ít trong các phiên bán tháo (PLC, DHA, DHC, …), mặc dù giảm điểm nhưng giữ vững trend tăng trung hạn (KSB, HAH, PTB, VSC…) Điểm mua tại các phiên hoảng loạn luôn cho thành quả, ít nhất là cho tới khi tâm lý đám đông bình ổn trở lại.

3.      Hiện tại, em đang hoàn thành một số nghiên cứu về nhóm cảng biển. Cho rằng trong năm 2016 nhóm này sẽ có nhiều biến động (cả 2 chiều tích cực – tiêu cực), theo đà phục hồi chung của nền kinh tế. Vậy anh chị cô chú có thời gian có thể theo dõi trước nhóm này: HAH, GMD, DVP, TCL, VSC, MHC, PHP, … Và đặc biệt chú ý VIC (liên quan đến việc mua lại cổ phần của PHP thời gian vừa qua).

Trân trọng!

Nhận định thị trường 11/05 - 16/05/2015

1.Về thị trường chung

Sau phiên giao dịch 04/05.2015 với nguyên nhân được lý giải do những thông tin thiếu tích cực về vấn đề Biển Đông, các văn bản pháp luật có ảnh hưởng tiêu cực đến nhóm BĐS trong ngắn hạn (thông tư 200) kết hợp với dòng tiền vào thị trường yếu, VNINDEX đã mất hơn 3%, HNXINDEX mất 3,4%. Mặc dù có nhịp hồi từ phiên ngày thứ Ba (05/05/2015) nhưng thanh khoản thấp dần. Tâm lý thị trường vẫn ở trạng thái mong manh và dễ dàng tổn thương, thể hiện rõ nét qua những biến động nhanh và mạnh ngay trong phiên giao dịch. Điểm tích cực đáng kể nhất là dòng tiền nội yếu nhưng dòng vốn ngoại vẫn đang mua vào khá tốt.

2. Về các dòng cổ phiếu

- Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn GAS, PVD, MSN, VIC, BVH…: đà rơi có dấu hiệu chững lại, xuất hiện tín hiệu tích cực ở 1 số mã như PVD, GAS chủ yếu do tác động của giá dầu - dầu quay lại mốc 60 USD/thùng. View riêng về GAS, cổ phiếu đang có xu hướng vận động theo mô hình falling wedge. Những nhà đầu tư ưa thích bắt đáy có thể tham gia với tỷ trọng không quá 30% tổng tài sản tại vùng giá 63.

- Nhóm ngành ngân hàng như VCB, BID, CTG…: diễn biến tích cực, trong đó đáng chú ý nhất là VCB. Trong phiên thị trường rơi 17 điểm thì VCB giảm ít, sau đó nhanh chóng bật tăng giá trở lại.

- Nhóm cổ phiếu thị trường HCM, SSI: Chưa có tín hiệu dừng rơi rõ ràng, bám khá sát diễn biến VN-Index.

- Nhóm cổ phiếu đầu cơ như KLF, FLC, HAI, OGC, ITQ, DLG…: Liên tiếp bục hỗ trợ. Đây là nhóm có trạng thái giao dịch xấu nhất trong tuần.

3. Nhận định

Trên cơ sở đó, nhà đầu tư có thể dự phòng 2 kịch bản sau:

- Kịch bản tích cực (60%): Thị trường đi ngang trong biên độ 540-560 với thanh khoản thấp – tức là giao dịch trong khuôn khổ cây nến đỏ tạo ra phiên 04/05/2015, rồi bứt phá qua 560. View lại VN-Index vùng đáy trước đó, sau khi tạo một cây nến đỏ dài phiên 01/04/2015, VNI có 6 phiên giao dịch đi ngang trong biên độ cây nến đỏ. Đà tăng chỉ được xác nhận vào phiên 10/04 khi có 1 thân nến bứt hẳn ra khỏi vùng này.

- Kịch bản tiêu cực (40%): Thị trường điều chỉnh về vùng 540 và bục 540. Tại đây, nhà đầu tư còn hàng nên bán thoát hết khỏi thị trường. Kể cả với danh mục nắm giữ các mã cơ bản tốt.

Nhận định: Như vậy, dù rơi vào kịch bản nào thì vẫn tư vấn bán ra trong các phiên hồi trong tuần tới đây đối với các cổ phiếu thuộc nhóm đầu cơ, đặc biệt như KLF, FLC, DLG, HAI, ITQ, FIT, VIX, … Những cổ phiếu này tiềm ẩn rủi ro rất cao khi thị trường có biến động mạnh. Đối với các cổ phiếu cá biệt, nhà đầu tư có thể liên hệ trực tiếp broker để trao đổi thêm.

4. Về danh mục cổ phiếu

- CEO: Khuyến nghị bán khi quay lại vùng 12- 12.5.

- BCC: Xu thế xấu đi trong ngắn hạn do tác động của việc phá giá đồng USD, gián tiếp tăng giá đồng EUR so với VND. Với NĐT có giá vốn cao, khuyến nghị BÁN khi hồi phục lên vùng 18.0, NĐT có sử dụng margin thì tư vấn bán bớt. Với NĐT có giá vốn thấp thì có thể chờ đợi KQKD quý I của BCC.

- VCB: Theo dõi động thái của VCB trước vùng đỉnh 39-40, chờ đợi thị trường chung ổn định trở lại sẽ khuyến nghị mua. Hiện tại, chưa khuyến nghị MUA đối với VCB. Điểm mua sẽ được thông báo sớm nhất đến nhà đầu tư khi có tín hiệu rõ ràng, tin cậy

- CII: Diễn biến giá của CII phù hợp với nhà đầu tư ưa thích trading trong tuần với Vùng Mua - 20, Vùng Bán – 21. Nếu CII vượt vùng cản 20.9 có vol, quan điểm về xu hướng ngắn hạn sẽ thay đổi (sẽ cập nhật sau).

Nhận định tuần 16 - 20/03/2015

Cập nhật nhanh Quan điểm thị trường chung:

Với những diễn biến 4 phiên gần đây, cộng động thái bán ròng của khối ngoại, có 2 kịch bản như sau:

- Kịch bản 1: Thị trường đơn thuần là điều chỉnh ngắn hạn với vùng hỗ trợ gần nhất vẫn là 585 điểm. Những phiên đầu tuần, nhiều nhà đầu tư đã thiên về kịch bản đi ngang tại 590 và đi lên. Tuy nhiên, vùng kháng cự 600 đã được VNI nỗ lực chinh phục nhiều lần nhưng không thành công, động lực tăng giá đã giảm dần, có dấu hiệu dòng tiền rút ra ngắn hạn => Sẽ có nhịp điều chỉnh cần thiết. Cũng là cách để thị trường quay lại "lấy đà" trước khi vượt kháng cự

- Kịch bản 2: Trong trường hợp các mã bluechip và dòng NH (dòng này đã phản ánh sự ảnh hưởng mạnh đến VNI) tiếp tục giảm mạnh, chỉ số chung có thể "mất đà" và rơi về vùng thấp hơn (khoảng 575 +/- 3 điểm). Tuy nhiên quá trình này sẽ diễn ra nhanh, do sự mất điểm tập trung vào các mã lớn. Tâm lý thoát hàng vội vã có thể xảy ra trong chốc lát sau đó thị trường sẽ nhanh chóng quay trở lại vùng 580 điểm.

Nhận định tuần 02/03 - 06/03/2015

Thị trường chung

Tuần giao dịch đầu tiên của năm Ất Mùi diễn ra bằng một phiên xanh “lấy lộc” trên cả hai sàn. HNX và VN-Index duy trì sắc xanh suốt phiên với độ rộng thị trường tương đối, tuy thanh khoản có phần hơi thấp. Đà tăng chững lại ngay các phiên sau đó. Phần lớn các cổ phiếu “xanh vỏ” phiên trước quay trở lại vạch xuất phát đầu năm. Bằng nỗ lực của dòng ngân hàng và một vài mã vốn hóa lớn VNM, VIC, MSN, … VN-Index tiến gần đến kháng cự 600 +/-5 điểm (ngưỡng kháng cự đã được nhắc đến ở các tư vấn trước). Ngay lập tức, chúng tôi đã gửi đi các tin nhắn khuyến nghị nhà đầu tư chốt lời tại vùng 600 điểm.

Quay trở lại những diễn biến chính của VN-Index và HNX-Index trong suốt tuần qua, hầu hết các nhà đầu tư – cũng như các công ty chứng khoán đều nhận ra nhịp chỉnh của thị trường qua các phiên xanh – thanh khoản thấp và đỏ thanh khoản cao. VNI lưỡng lự tại ngưỡng 600+/- mà chưa bày tỏ rõ ý đồ của mình, nhà đầu tư cũng nhanh chóng rút về thế phòng thủ, hạn chế mua mới. Hai kịch bản đặt ra cho giai đoạn này như sau:

Vai trò của cổ phiếu Ngân Hàng

Thông tư 36 đang đến rất gần.

Chỉ còn 1 tuần nữa, Thông Tư 36 sẽ chính thức đi vào hoạt động, sau nhiều đồn đoán "lùi thời gian thực hiện" và "điều chỉnh, sửa đổi nội dung". Dường như, Nhà Đầu Tư Việt đã quá quen với việc làm một đứa con nhõng nhẽo, không ưa đòn roi uốn nắn. Xét về trung - dài hạn, Thông Tư 36 thực sự có ích cho cả thị trường vốn và thị trường tiền tệ, tránh được những rủi ro không đáng có của sự quản lý lỏng lẻo.

Thị trường chứng khoán đang có nhiều yếu tố để quay lại giai đoạn tăng nóng 2006 - 2007. Và những nhà hoạch định chính sách hẳn đã tính trước điều này, buộc lòng hạ những quyết sách lạnh lùng nhằm ngăn chặn trước một sự đổ vỡ hàng loạt do dòng tiền thiếu minh bạch. Các công ty chứng khoán sẽ phải tự đấu tranh, dựa vào thực lực của chính mình để tài trợ cho hoạt động kinh doanh, thay vì "giật gấu vá vai" ở các Ngân Hàng. Vậy nên, nhà đầu tư có lẽ không cần quá lo ngại về Thông Tư 36 sẽ túm chặt dòng tiền chảy vào chứng khoán...

Vai trò của cổ phiếu Ngân Hàng

Nhận định tuần 01/12 - 05/12/2014

THỊ TRƯỜNG ĐÃ TẠO ĐÁY?

Từ sau khi VN-Index xác lập chu kỳ đi xuống trung hạn, blog Linh Indicator đã đưa ra hai kịch bản:

"- Trong điều kiện tiêu cực, thị trường chung có thể giảm về vùng 550 - 570 điểm. Đi ngang tạo mặt bằng giá mới tại đây với thanh khoản thấp. Đủ thấp để khiến nhà đầu tư chán nản. (Kịch bản này đã được nêu là khó xảy ra trong các bài đăng trước. Tuy nhiên, với những diễn biến khó lường và đặc thù "thị trường tâm lý", nhà đầu tư nên dự phòng trước một trường hợp xấu. Chỉ cần thêm một "quan chức" bị bắt, điều này dễ dàng xảy ra).

- Trong điều kiện tích cực, khi các thông tin vĩ mô phản ánh kịp thời, VN-Index có thể dừng rơi, neo chỉ số tại vùng 600 +/- 10 điểm. Đi ngang tại đây tạo mặt bằng giá mới."

Link xem lại bài đăng cũ: Nhận định tuân 27/10 - 31/10/2014.

Nhận định tuần 27/10 - 31/10/2014

Tuần trước, với nhận định "thị trường tiếp tục giao dịch ảm đạm" đồng thời "thanh khoản sẽ sụt giảm đáng kể" do các nhà đầu tư lớn chọn cách đứng ngoài thị trường, chờ đợi tín hiệu tốt hơn; những giao dịch mua chủ yếu do các nhà đầu tư nhỏ lẻ tạo ra, không đủ sức chống lại lực bán từ thị trường chung. Linh Indicator có cảnh báo về một nhịp điều chỉnh mạnh (khoảng 8 - 10 điểm nữa) ngay trong tuần, nhịp điều chỉnh này nhằm mục đích tiếp tục "rũ bỏ" những nhà đầu tư còn đeo bám cổ phiếu, tạo một mặt bằng giá mới hợp lý hơn.

Cho đến các phiên cuối tuần, khi thông tin xung quanh việc "bắt bớ" và "bãi miễn" của Ocean Bank lan rộng thì dường như bên BÁN đã mất kiên nhẫn hơn. Không còn chờ đợi bán ở vùng giá cao nữa, chấp nhận đẩy cổ phiếu đi với một mức giá "vừa phải" hơn. Bên MUA gia nhập thị trường với trạng thái khá hững hờ, dè dặt. Giao dịch tiếp tục ảm đạm, chỉ tập trung ở một vài mã thu hút thanh khoản như KLF, FLC, OGC, FIT.

GAS "bóp méo" chỉ số...

Tuần trước, bài đăng mang tính cảnh báo VN-Index ngày càng nguy hiểm tỏ ra không thuyết phục khi sau đó thị trường chung diễn biến tương đối tích cực với sắc xanh phủ rộng. Đặc biệt, phiên 09/10/2014 được xem như một phiên "bùng nổ" khi VN-Index tăng tạo gap, nhảy vọt qua MA20 ngày - ngưỡng này được đánh giá là điểm "chờ tàu" của đa phần nhà đầu tư còn đang thận trọng. Nhóm này chờ đợi VN-Index vượt hẳn qua đường xu hướng ngắn hạn để quay lại thị trường.

Tuy nhiên, chứng khoán luôn khó đoán!!!

Những nhà đầu tư giải ngân vào phiên 09/10 đang chứng kiến một sự mất mát không nhỏ trên tài khoản cá nhân. Lịch sử đã lặp lại, VN-Index tiếp tục giảm mạnh sau phiên GAS tăng trần. Dự kiến, phiên giao dịch đầu tuần tới đây cũng không mấy lạc quan và sáng sủa. Thanh khoản thị trường sẽ duy trì ở mức thấp bởi tâm lý dè dặt của đám đông nhà đầu tư, không muốn bán ra ở vùng giá thấp và còn đủ kiên nhẫn "chờ đợi" kết quả kinh doanh quý 3. Cho đến khi sự kiên nhẫn đã giảm bớt, nhà đầu tư không còn thiết tha cầm hàng nữa, có lẽ, thị trường lại "đánh úp" nhà đầu tư một phen nữa. Bán xong thì... xanh mạnh.

VN-Index ngày càng nguy hiểm...

Đầu tuần, trong chia sẻ cá nhân với một số nhà đầu tư qua Skype, tôi có nêu vài quan điểm:

"Về thị trường chung, em duy trì quan điểm “bi quan”: VN-Index có thể chỉnh về vùng 570 điểm. Các cổ phiếu đầu P như PVC, PVE, PVS đã có nhịp hồi tương đối (khoảng 13 – 17%) từ đáy cho các nhà đầu tư thoát hàng. Ngoài ra, giai đoạn này biên độ giá dao động trong phiên lớn, tiềm ẩn nhiều rủi ro. Cổ phiếu có đi lên cũng không còn kết cấu bền vững như trước (chú ý nhịp hồi của dòng P chỉ đến trong phiên và kết phiên liên tục bị đẩy về cùng giá thấp nhất). Hiện tại, VN-Index chịu ảnh hưởng khá lớn từ các mã bluechip thì các mã này bày tỏ tình trạng sức khỏa khá xấu: GAS, VNM, MSN, VIC, PVD, …

HNX đã chuyển hẳn từ xu hướng tăng sang xu hướng đi ngang với biên độ rộng. Em nghĩ xu hướng này sẽ tiếp tục, do các mã có ảnh hưởng như SHB, PVX, PVS, VCG, KLS khó có khả năng giảm thêm nữa. Trong tuần, khả  năng dòng tiền vào chứng khoán và bất động sản sẽ giữ HNX ở trạng thái tích cực".

Nhận định tuần 15/09 - 19/09/2014

1. Nhận định thị trường chung.

Với cảnh báo sớm về một nhịp điều chỉnh (tính bằng 10 điểm) trong Nhận định tuần 08/09 - 12/09/2014, hầu hết các Nhà đầu tư theo đọc blog Linh Indicator đã chuẩn bị sẵn tâm lý "chốt lời" với các mã trading nóng và chuyển làn MUA lại các cổ phiếu dẫn dắt nhóm ngành dầu khí (sau khi có tín hiệu rõ ràng của việc "kết thúc điều chỉnh" ở nhóm này). Một số mã tiêu biểu: PVB, PVD, PVE đã được mua vào ở điểm mua tốt.

Với quan điểm chủ đạo như trên, nhận định về tuần giao dịch 15 - 19/09 có mấy điểm đáng chú ý như sau:

- VN-Index nhiều khả năng sẽ tiếp tục sideway! Phiên 09/09 là một phiên cảnh báo nguy hiểm về điểm số, với sự sụt giảm mạnh toàn sàn sau một quá trình tăng giá. Về mặt điểm số, nếu có, chỉ là sự tăng điểm nhẹ nhàng. Nghĩa là, VN-Index sẽ loanh quanh vùng 630 - 638 điểm. Trong điều kiện xấu (khi thị trường mất đi nhóm dẫn dắt, sau khi Dầu Khí lập đỉnh), thị trường có thể bắt đầu đi vào thoái lui. Các thông tin hỗ trợ hầu như đã ra hết trong tuần cũ, có góp phần ổn định tâm lý nhà đầu tư, do vậy thiên về kịch bản đi ngang. Tuy nhiên cũng không ngoại trừ khả năng bất ngờ giảm điểm.

- HNX gần đây đang chứng tó sự tăng điểm bền bỉ hơn so với VN-Index. Phiên cuối tuần trước là một phiên mở màn cho một tuần tăng điểm tích cực của HNX, khi các mã có ảnh hưởng lớn như PVC, PVS lần lượt vượt đỉnh "ngoạn mục" (sau một thời gian điều chỉnh). Ngoài ra, các mã "quen mặt" khác cũng lấy lại đà tăng điểm khá tốt sau khi điều chỉnh: PVE, PVB, PGS, PLC, PVX, ... Dự kiến, sắc xanh tích cực của nhóm này sẽ tiếp tục đưa HNX lên các đỉnh cao mới!

2. Đánh giá khuyến nghị cũ.

Bằng việc cảnh báo trước một nhịp điều chỉnh trên VN-Index (dựa trên cơ sở các mã dẫn dắt dòng dầu khí đã tạo đỉnh trước đó), đã khuyến nghị chốt lời với các mã trading ngắn hạn ở nhóm Chứng Khoán và BĐS trong phiên ngày 08/09/2014. Hầu hết các mã này đều cho mức sinh lời trung bình 10 - 15% kể từ thời điểm khuyến nghị. Ngoài ra, cũng khuyến nghị bán chốt lời với HPG (ở vùng giá 60) khi thấy các tín hiệu xấu. 

Trong phiên 12/09, điểm mua lại đối với hai mã PVS và PVC cũng đã được gửi đến quý Nhà đầu tư qua SMS và Skype, khi các cổ phiếu này chứng minh sức bật tốt, vượt đỉnh thành công với khối lượng thuyết phục. PVC được mua vào ở vùng giá 36 - 37. 

3. Các mã quan tâm trong tuần.

CHIỀU MUA

Tuần này, đặc biệt chú ý đến mã VDS (CTCP Chứng Khoán Rồng Việt). Việc quá tập trung vào dòng dầu khí giai đoạn trước đã để sót một mã có tốc độ tăng trưởng khá cao như VDS (100% trong vòng 1 tháng).

Về mặt kỹ thuật, VDS đang đi theo mầu hình cup&handle tương đối chuẩn mực với phần "tách" kéo dài 4 tháng và hình thành "tay cầm" trong khoảng 3 tuần (khoảng thời gian tiêu chuẩn cho mẫu hình "tách và tay cầm"). Điểm break (bứt phá) qua miệng cốc diễn ra dứt khoát và mạnh mẽ, bằng việc tạo gap với khối lượng lớn. Điểm đáng chú ý ở mẫu hình "tách và tay cầm" của VDS là sau khi cổ phiếu break, đà tăng trưởng đi theo mẫu hình cờ đuôi nheo (tăng mạnh tại phần "cán cờ", tích lũy tại "lá cờ" và tiếp tục tăng trưởng).

Như vậy, giá mục tiêu của cổ phiếu VDS theo phân tích này có thể đạt mức 10.5 - 11 trong ngắn hạn. Với nhóm nhà đầu tư "e ngại" nhóm cổ phiếu dầu khí có thể quan tâm thêm. Thông tin cơ bản hỗ trợ cho VDS: Lợi nhuận 8 tháng vượt 220% kế hoạch năm (tăng 7 lần so với cùng kỳ năm ngoái), phần lớn nhờ hoạt động tự doanh.

Tổng kết đến thời điểm hiện tại, DM khuyến nghị gồm các mã sau:

• PVB: Vùng mua 58 - 60.
• PVE: Vùng mua 10.4 - 11.
• PVD: Vùng mua 99 - 100.
• CVT: Vùng mua 25 - 26.
• PVC: Vùng mua 36 - 37.
• VDS: Vùng mua 9 - 9.5 (mới).

Điểm bán ra với các mã trong DM cũ (tuần trước) sẽ được cập nhật riêng qua SMS và Skype.

============================= CẢM ƠN VÌ ĐÃ THEO DÕI ============================

============ CHÚC QUÝ NHÀ ĐẦU TƯ  MỘT TUẦN GIAO DỊCH THÀNH CÔNG ============

Cập nhật quan điểm sau phiên 09/09/2014

Phiên giao dịch 09/09/2014 đã minh chứng cho quan điểm của blog Linh Indicator về một nhịp điều chỉnh (với biên độ tính bằng "chục" điểm):

"Như vậy, với tư tưởng xuyên suốt từ đầu tháng 8, hiện nay VN-Index đã chạm vào ngưỡng chỉ số dự đoán 640 +/- 7 điểm, bắt đầu suy giảm động lực tăng tại đây mà nguyên nhân chính đến từ áp lực điều chỉnh tại nhóm dầu khí. Tuy nhiên, với những hỗ trợ tích cực từ mặt vĩ mô, VN-Index khó giảm sâu. Trong các phiên tới, sự điều chỉnh của VN-Index (có thể sẽ với biên độ tính bằng 10 điểm) sẽ là cơ hội tốt để tích lũy thêm các cổ phiếu đang trên đà tăng trưởng. Hiện nay, nhiều công ty chứng khoán đang khá lạc quan với kịch bản VN-Index sẽ chạm ngưỡng 650 - 670 trong tháng 9 này. Tuy nhiên, quan điểm của blog Linh Indicator rút về thận trọng hơn." Trích Nhận định tuần 08/09 - 12/09/2014.

Phiên 09/09/2014, trước áp lực bán chốt lời mạnh từ phía nhà đầu tư, VN-Index đã mất gần 13 điểm, chốt phiên ở mức 626.9 điểm. HNX-Index mất 3 điểm, đóng cửa ở mức 86.39 điểm. Mặc dù đã định trước kịch bản cho một nhịp điều chỉnh, song mức điều chỉnh có phần shock hơn so với dự kiến. Trong phiên, có lúc VN-Index giảm sâu 16 điểm. Ngưỡng kháng cự fibonacci đề cập đến ở bản tin trước đã thể hiện lực cản mạnh. Cộng với tâm lý lo ngại biến động mạnh như "biển Đông" khiến nhà đầu tư ồ ạt chốt lời:

- Diễn tiến của VN-Index dưới góc nhìn Fibonacci - 

Số đông nhà đầu tư hiện tại đang lo lắng về hai từ "phân phối". Dạo qua một lượt các diễn đàn, hai luồng ý kiến khá rõ ràng:

- VN-Index chỉ đơn thuần là điều chỉnh. Và những ai bán hàng phiên 09/09 đã bán đúng đáy ngắn hạn của thị trường.

- VN-Index đang báo hiệu sớm cho một quá trình phân phối sau này. Sự phân phối không thể chỉ diễn ra trong 1 phiên 09/09. Mà thị trường chung phải có sự hồi lại. Sau đó các nhà đầu tư tiếp tục vào lại hàng, với kỳ vọng lợi nhuận cao hơn nữa. Đây là lúc lực bán tiếp tục quay lại, đẩy điểm số xuống sâu hơn => sự bán tháo mạnh mẽ.

Với tư tưởng chủ về thận trọng và không ưa mạo hiểm, quan điểm của cá nhân tôi  như sau: Dù là theo kịch bản nào thì việc "giữ vốn" là quan trọng. Phiên 08/09 và 09/09 đã khuyến nghị chốt lời hầu hết các mã trading tăng nóng: PVX, SCR, HUT, VCG, PVT, VIP, BVS, VND... vì cho rằng phiên giảm điểm này là cảnh báo sớm cho một nhịp thoái lui sau này. Việc đeo đuổi các mã nóng trong một thị trường nhiều rủi ro là không cần thiết. Phiên 09/09 cũng đã khuyến nghị chuyển làn sang một số cổ phiếu cơ bản tốt thuộc nhóm phòng thủ như PVD, PVB. 

Dự kiến, phiên 10/09/2014: Thị trường sẽ có sự hồi lại. Sự điều chỉnh trước đó không phải là một phiên phân phối, mà là nhịp điều chỉnh cần thiết để rũ bỏ các cổ phiếu tăng giá lỏng lẻo trước đây, tạo một nền giá mới hấp dẫn hơn. Sự hồi lại của thị trường trong phiên 10/09 nên diễn tiến nhẹ nhàng, từng bước lấy lại điểm số hơn là phục hồi nhanh và mạnh. Điều này sẽ gây tâm trạng hứng khởi nhất thời - vội vã mua đuổi, về lâu dài là nguy hiểm. Vì vậy, nếu đầu phiên thị trường lập tức hồi mạnh, nhà đầu tư nên mạnh dạn BÁN cổ phiếu, đưa về trạng thái tiền mặt. Nhiều khả năng, VN-Index hồi lên và tiếp tục sideway chứ chưa vượt kháng cự ngay. Điều này là cần thiết! VN-Index cần nhiều nội lực hơn nữa để vượt kháng cự thuyết phục.

Nhận định tuần 08/09 - 12/09/2014

Sự kiện đáng chú ý: Hiện tượng giao dịch bất thường của VIC và SDI. Từ sau bản tin Khuyến nghị MUA vào SDI (vùng giá 25), SDI đã có một bước tăng trưởng ngoạn mục về giá trị (tăng 123%). Hiện tại, cổ phiếu SDI đang giao dịch ở mức giá trần 55.8.

 Ngược lại với chiều tăng giá của SDI, VIC đã có sự giảm giá "số học" đáng kể (từ mức giá 81 về vùng 55) thông qua việc chi trả cổ tức và giảm giá do cung - cầu trực tiếp trên sàn giao dịch. Hiện tại, VIC và SDI đang giao dịch ở mức giá tương đương nhau. VIC hiện cũng đang nắm giữ 94% cổ phần của SDI. Như vậy, câu chuyện đồn đoán "sáp nhập và chuyển đổi cổ phiếu tỷ lệ 1:1" đang ngày càng rõ nét và có cơ sở tin tưởng...

 Gần đây, SDI cũng dự kiến chi 1200 tỷ để mua lại BĐS Hồng Ngân.

1. Nhận định thị trường chung.

Tuần giao dịch sau ngày nghỉ lễ 02/09 diễn biến sát với dự đoán: "Sự điều chỉnh có thể chỉ đến trong phiên, dưới dạng những rung lắc mạnh. Về điểm số, VN-Index sẽ tiếp tục đi ngang trước khi vào một uptrend mạnh." Trong tuần, VN-Index hầu như đi ngang quanh mức 640 điểm. Quay trờ lại trung tuần tháng 8, blog Linh Indicator có nhận định: "Vì vậy, trong các điều kiện vĩ mô tích cực, VN-Index sẽ vượt đỉnh 610 của năm và có thể đạt đỉnh cao khoảng 640 +/- 7 điểm theo Fibonacci)." (Nhận định tuần 11/08 - 15/08/2014).

Như vậy, với tư tưởng xuyên suốt từ đầu tháng 8, hiện nay VN-Index đã chạm vào ngưỡng chỉ số dự đoán 640 +/- 7 điểm, bắt đầu suy giảm động lực tăng tại đây mà nguyên nhân chính đến từ áp lực điều chỉnh tại nhóm dầu khí. Tuy nhiên, với những hỗ trợ tích cực từ mặt vĩ mô, VN-Index khó giảm sâu. Trong các phiên tới, sự điều chỉnh của VN-Index (có thể sẽ với biên độ tính bằng 10 điểm) sẽ là cơ hội tốt để tích lũy thêm các cổ phiếu đang trên đà tăng trưởng. Hiện nay, nhiều công ty chứng khoán đang khá lạc quan với kịch bản VN-Index sẽ chạm ngưỡng 650 - 670 trong tháng 9 này. Tuy nhiên, quan điểm của blog Linh Indicator rút về thận trọng hơn.

Nhận xét riêng về dòng dầu khí: Trong tuần, các mã dòng dầu khí gặp phải áp lực chốt lời khá lớn, một số mã đã tạo đỉnh ngắn hạn: PVS, PVC và đang có sự hồi lên nhờ lực cầu tốt vùng giá thấp. Với nhận định, dòng dầu khí đã hoàn thành nhiệm vụ "dẫn dắt VN-Index vượt đỉnh", cá nhân tôi duy trì quan điểm đứng ngoài với một số mã của dòng dầu khí (không phải toàn bộ) như PVS, PVC. Không giải ngân mua mới!

Cơ sở của quyết định như sau: Sau khi các cổ phiếu dẫn dắt hoàn thành "nhiệm vụ" của mình, đà tăng sẽ chững lại do dòng tiền đã có sự lan tỏa sang các mã khác và lực cầu ở vùng giá cao (gấp 2, 3 lần thời điểm khởi đầu) đã mỏng đi. Trong ngắn hạn, các cổ phiếu này vẫn sẽ tăng giá, nôm na giống như "quán tính" trong Vật Lý. Việc tăng điểm phần lớn là do dòng tiền đổ vào thị trường rất dồi dào (sau khi VN-Index vượt đỉnh). Và dòng tiền này còn lưỡng lự khi chưa tìm được dòng thay thế mới. Chúng sẽ tiếp tục nấn ná ra - vào ở dòng dầu khí, cho đến khi "đầu tàu dẫn dắt" mới lộ diện. Việc theo đuổi các mã dòng dầu khí trong ngắn hạn, vẫn sẽ sinh lợi. Nhưng tỷ suất lợi nhuận không còn cao như trước, và mức độ rủi ro cũng tăng lên.

2. Đánh giá khuyến nghị cũ.

Với việc tích lũy sớm một số mã dòng bất động sản, tuần 03 - 05/09 đã cho một số kết quả tích cực khi các mã HUT, OGC, VCG phản ứng khá tốt với dòng tiền mới. Hầu hết các mã trong danh mục khuyến nghị đã ghi nhận mức sinh lợi trên 10%:

Trong 2 tuần liên tiếp, mã TNG tỏ ra không hiệu quả (đối với những nhà đầu tư không chủ động được việc lướt sóng) => Loại khỏi danh sách khuyến nghị. Hiện tại, TNG đang test lại trendline dưới (cũng tương đương với MA15) và có dấu hiệu hồi lên. Việc bán ra TNG ở giá tốt trong các phiên tới là điều rất dễ dàng. Trong điều kiện tích cực, khi lực cầu vào TNG diễn biến tốt, nhà đầu tư có thể cân nhắc giữ lại cổ phiếu TNG cho mục tiêu dài hơn.

3. Cổ phiếu quan tâm trong tuần.

Trong tuần, có mở khuyến nghị MUA LẠI đối với một số mã (sau khi đã khuyến nghị bán chốt lời) và một số khuyến nghị MUA MỚI:

• PVE: Vùng mua 13.4 - 13.8. Cổ phiếu PVE sau khi tạo đỉnh tại vùng giá 13.6 thì hầu như sideway giảm. Phiên 05/09 chứng kiến sự vượt đỉnh của PVE. Tin nhắn khuyến nghị mua vào đã được gửi đi trong phiên ở thời điểm PVE khớp lệnh rất nhanh giá 13.4. Đối với những nhà đầu tư chưa nắm được cơ hội vào hàng, có thể chờ đợi nhịp test lại phiên vượt đỉnh của PVE để giải ngân.
• PVB: Vùng mua 58 - 60. Tương tự như PVE, PVB sau khi tạo đỉnh cao giá mới, đi ngang ngắn hạn. Điểm mua vào PVB được khuyến nghị vào phiên 04/09 khi PVB chính thức lấp gap (tạo ra phiên 28/09) và đóng cửa ở giá cao nhất phiên (giá 58). Điểm mua tiếp theo tiếp tục được khuyến nghị ở phiên 05/09 (thông qua skype và SMS).
• CVT: Vùng mua 25 - 26. Sau khuyến nghị chốt lời  CVT ở vùng giá 24 - 24.6, phiên 05/09 xuất hiện điểm MUA LẠI với CVT khi cổ phiếu này vượt đỉnh 25 tạo ra trước đó với khối lượng tương đối thuyết phục. 
• VIG: Vùng mua 5.4 - 5.6. VIG là cổ phiếu chứng khoán mệnh giá thấp, đã từng có một lịch sử tăng giá 100%. Điểm mua vào thứ nhất của VIG được khuyến nghị ở phiên 03/09 khi cổ phiếu đột nhiên giao dịch với khối lượng lớn (trên 2.5 triệu cổ) và giá vượt đỉnh cũ 5.4. Hai phiên sau đó đà tăng của VIG chững lại, giá giảm với khối lượng thấp. Đây được xem là phiên test lại vùng đỉnh cũ 5.4. Đã khuyến nghị tích lũy thêm VIG ở vùng giá này. Trong tuần tới, cổ phiếu VIG sẽ cho sự tăng điểm tích cực!
• TMT: Đã mở khuyến nghị mua vào ở vùng giá 15 cho mục tiêu trung - dài hạn (kỳ vọng ở 2 quý cuối năm 2014)! Những thông tin chi tiết về mã TMT sẽ được cập nhật trong 1 bản tin khác.

============================== CẢM ƠN VÌ ĐÃ THEO DÕI ============================

============ CHÚC QUÝ NHÀ ĐẦU TƯ  MỘT TUẦN GIAO DỊCH THÀNH CÔNG =============

Khi cổ phiếu dẫn dắt "hoàn thành nhiệm vụ"

Như đã chia sẻ trong bản tin Nhận định tuần 03/09 -05/09/2014, những nhận định về dòng P sẽ được cập nhật trong một bản tin khác. Bài viết được đăng trên Vietstock: Khi cổ phiếu dẫn dắt hoàn thành nhiệm vụ

Tính đến giữa tháng 7/2014, trước quan ngại “tháng cô hồn”, nhiều công ty chứng khoán và chuyên gia vẫn bảo vệ nhận định “610 là đỉnh của năm”. Nhiều kịch bản tiêu cực hơn được đưa ra như “điều chỉnh mạnh về 565 +/- ”, “phân kỳ tam đoạn” hay “chứng khoán khó vượt đỉnh năm”. Bất chấp những suy đoán của số đông, VN-Index đi ngang tại 600 một thời gian và vượt đỉnh thuyết phục, neo chỉ số tại mức cao mới: 630 điểm.

Thị trường chứng khoán là thế, lên trong nghi ngờ!

Cuộc chinh phạt đỉnh 610 của VN-Index phải kể đến động lực từ cổ phiếu nhóm ngành dầu khí, mà điển hình là PVD, PVC, PVS, GAS Những “đứa con” theo đuôi cũng nhanh chóng thu hút đám đông như PVE, PXS, PVG, PGS… Sàn HNX nổi bật có PVC và PVS trong cuộc chạy tiếp sức luân phiên. HOSE duy trì điểm số trong những thời khắc “nước sôi lửa bỏng” bằng sắc xanh của GAS, PVD và một vài bluechip quen thuộc.

Nhìn lại lịch sử của VN-Index trong những giai đoạn khác nhau với nhóm “cổ phiếu dẫn dắt” tương ứng tại từng thời kỳ: VNM - GAS (nửa đầu 2013); SSI - HCM (đầu 2014) có thể dễ dàng nhận thấy khi các cổ phiếu này tạo đỉnh thì VN-Index cũng lập đỉnh sau đó, rơi vào trạng thái đi ngang mất phương hướng một thời gian trước khi “có đầu tàu” mới.

Nhận định tuần 03/09 - 05/09/2014

1. Nhận định thị trường chung.

Tuần giao dịch 25/09 - 29/09/2014 diễn biến khá tích cực trên cả hai sàn với sắc xanh lan tỏa tương đối đồng đều. Dòng dầu khí không còn "độc diễn", tạm nhường sân cho các nhóm ngành chứng khoán, ngân hàng, khoáng sản, bất động sản và có sự điều chỉnh nhẹ bởi áp lực bán chốt lời ở vùng giá cao.

Các bản tin trước có nêu những căn cứ về mặt vĩ mô để củng cố cho nhận định VN-Index sẽ vượt đỉnh năm. Những căn cứ này bao gồm các động thái từ chính sách tiền tệ, mà theo đó nhiều khả năng Ngân Hàng Nhà Nước sẽ can thiệp đến mặt bằng lãi suất để kích cầu nền kinh tế: giảm lãi suất. Cho đến thời điểm hiện tại, NHNN đã yêu cầu các TCTD giảm lãi suất cho vay (kể cả các khoản cho vay cũ). Mặt bằng lãi suất huy động và cho vay bằng VND đã giảm 0.5-1.5%/năm so với cuối năm 2013. Như vậy, những "dự đoán" ban đầu về mặt vĩ mô đã được xác thực. Ngoài ra, trong tuần, NHNN cũng bơm ròng 12.600 tỷ đồng trên thị trường mở. Về mặt vĩ mô, những động thái này sẽ có tác động tích cực đến thị trường chứng khoán.

----------------------------------------------

Kỳ nghỉ lễ 2/9 diễn ra khá êm đẹp mà không có bất cứ "giàn khoan" đồn đoán nào được đưa ra. Điểm đáng buồn duy nhất có lẽ đến từ động thái "chốt lời" ở dòng cổ phiếu dầu khí của nhóm cổ đông tổ chức. Trong tuần tới, PVcombank sẽ thoái 5 triệu cổ phiếu PVS, 4 triệu cổ phiếu PVD. DPM cũng lên kế hoạch thoái nốt 2.5 triệu cổ phiếu PVC. Đây là những cổ phiếu dẫn dắt thị trường, có công lớn trong việc đưa VN-Index vượt đỉnh. Những nhận định thêm về các "cổ phiếu dẫn dắt" sẽ được cập nhật trong một bản tin khác.

Nhận định tuần 25/08 - 29/08/2014

1. Nhận định thị trường chung.

Tuần giao dịch 18/08 - 22/08/2014 đã chứng kiến sự vượt đỉnh thành công của VN-Index qua ngưỡng cản 610 - vùng đỉnh của năm, cũng là vùng cản tâm lý tương đối mạnh. Khối ngoại, sau 12 phiên bán ròng liên tiếp cũng đã quay lại mua ròng như dự kiến. Tổng hợp 2 phiên cuối tuần, nhà đầu tư nước ngoài mua ròng 176 tỷ trên cả 2 sàn. Với quan điểm xuyên suốt  "thị trường sẽ đi ngang tại vùng 590 - 610 và vượt đỉnh khi hội tụ đủ yếu tố cần thiết" (xem lại  Nhận định tuần 11/08 - 15/08/2014 và Nhận định tuần 18/08 - 22/08/2014), giai đoạn này, tôi rất tự tin vào triển vọng tăng giá trung hạn của VN-Index.

Nhận định tuần 18/08 - 22/08/2014

1. Nhận định thị trường chung.

Tuần trước, với quan điểm xuyên suốt thị trường sẽ "đi ngang tại vùng 590 - 610 và vượt đỉnh khi hội tụ đủ yếu tố cần thiết", đã mở khuyến nghị mua vào khá mạnh với một số mã của một số dòng cổ phiếu. Nhìn chung, sắc xanh thị trường duy trì được độ lan tỏa sang các nhóm vốn hóa trung bình và nhỏ như dự kiến. Trạng thái đỏ điểm của VN-Index do tác nhân chính từ động thái bán ròng các mã lớn của "khối ngoại": VIC, MSN, KDC, HAG, DPM. Lũy kế, trong 2 tuần đã có khoảng 1000 tỷ rút khỏi thị trường. Trong tuần, động thái bán ròng đã có xu hướng sụt giảm, nhiều khả năng sẽ chấm dứt trong tuần giao dịch 18/08 tới đây.

Về quan điểm chung, thị trường không có nhiều lý do để giảm sâu. Trạng thái MUA vào vẫn được khuyến nghị với các cổ phiếu tốt và có sức hút dòng tiền. Hiện tại, HNX-Index đang "phô diễn" khả năng trụ hạng tốt hơn VN-Index, mà phần nhiều có sự đóng góp của các mã dầu khí như: PVC, PVG, PGS, PVE, PVX, PVB, ... Nhìn chung, đà tăng của HNX khá bền vững và nhiều khả quan cho kênh đầu tư trung hạn.

Tuần 18/08 sẽ chứng kiến sự trỗi dậy của nhóm cổ phiếu chứng khoán, nhóm này đã tạm đứng ngoài cuộc chơi khá lâu. Kỳ vọng, nhóm chứng khoán sẽ là điểm sáng mới mang lại sắc xanh lan tỏa đồng đều cho thị trường trong tuần. VN-Index sẽ tiếp tục sideway trong biên độ hẹp hơn, tích lũy đủ để "vượt đỉnh".