Nhận định tuần 02/03 - 06/03/2015

Thị trường chung

Tuần giao dịch đầu tiên của năm Ất Mùi diễn ra bằng một phiên xanh “lấy lộc” trên cả hai sàn. HNX và VN-Index duy trì sắc xanh suốt phiên với độ rộng thị trường tương đối, tuy thanh khoản có phần hơi thấp. Đà tăng chững lại ngay các phiên sau đó. Phần lớn các cổ phiếu “xanh vỏ” phiên trước quay trở lại vạch xuất phát đầu năm. Bằng nỗ lực của dòng ngân hàng và một vài mã vốn hóa lớn VNM, VIC, MSN, … VN-Index tiến gần đến kháng cự 600 +/-5 điểm (ngưỡng kháng cự đã được nhắc đến ở các tư vấn trước). Ngay lập tức, chúng tôi đã gửi đi các tin nhắn khuyến nghị nhà đầu tư chốt lời tại vùng 600 điểm.

Quay trở lại những diễn biến chính của VN-Index và HNX-Index trong suốt tuần qua, hầu hết các nhà đầu tư – cũng như các công ty chứng khoán đều nhận ra nhịp chỉnh của thị trường qua các phiên xanh – thanh khoản thấp và đỏ thanh khoản cao. VNI lưỡng lự tại ngưỡng 600+/- mà chưa bày tỏ rõ ý đồ của mình, nhà đầu tư cũng nhanh chóng rút về thế phòng thủ, hạn chế mua mới. Hai kịch bản đặt ra cho giai đoạn này như sau:

1.      VN-Index điều chỉnh về vùng 585 điểm: Đây là kịch bản mà hầu hết các công ty chứng khoán đang ưu tiên. Vùng này cũng tương đương với hỗ trợ fibonacci 50%. Trong suốt giai đoạn từ đáy 518 điểm đi lên, dễ dàng nhận ra, mỗi một kháng cự được vượt qua lập tức trở thành hỗ trợ tin cậy cho VN-Index mỗi nhịp điều chỉnh. Như vậy, nhịp điều chỉnh tới đây. VN-Index sẽ đón nhận lực cầu tốt ở vùng 585+/-. Hiện tại, những công ty chứng khoán thiên về nhận định này đã rào trước điểm mua cho khách hàng của mình, nhà đầu tư có thể gia tăng tỷ trọng dần dần khi thị trường điều chỉnh.

2.      VN-Index không điều chỉnh mà đi ngang tại 600 và vượt kháng cự luôn: Diễn biến thị trường 4 phiên trở lại đây cho thấy rõ sự lưỡng lự của chỉ số. Dòng ngân gần đây, càng ngày càng chứng minh sự ảnh hưởng to lớn đến chỉ số chung.

Nhà đầu tư hãy dành thời gian nhìn lại phiên giảm sàn hàng loạt của các cổ phiếu ngân hàng hôm 03/02 (đây cũng chính là phiên Linh Indicator tư vấn ban ra các cổ phiếu ngân hàng sau một thời gia tin tưởng nắm giữ, do bục các hỗ trợ quan trọng). VN-Index giảm mạnh 15 điểm. 3 phiên sau đó, dòng ngân hàng đồng loạt xanh điểm, quay lại đà tăng và “lấy lại tất cả những gì đã mất”. Đồng thời, VN-Index và HNX-Index phủ xanh cây nến đỏ trước đó – cũng bằng 3 thân nến xanh ngắn. => Cổ phiếu Ngân Hàng có sự điều phối mạnh đến chỉ số chung toàn thị trường.

4 phiên đầu năm Ất Mùi, nếu view đồ thị VN-Index và nhóm Ngân hàng nói chung, sẽ thấy một điểm tương đồng: đi ngang tại vùng đỉnh => Rõ ràng, không thể phủ nhận vai trò của cổ phiếu ngân hàng trong suốt giai đoạn qua. Tuy nhiên, với những diễn biến THĂNG – TRẦM khó đoán của dòng này, phải thừa nhận rằng, cuộc chơi không dành cho những người yếu tim.

Tóm lại, để dự đoán được chỉ số chung giai đoạn tới, không cách nào khác ngoài dựa vao diễn biến của dòng Ngân Hàng. Thực tế, dòng dầu khí đã dần “nguội” và xa rồi cái thời P xanh thì toàn thị trường xanh. Việc giá xăng tăng – giảm, chỉ tác động cục bộ đến nhóm dầu khí, không còn ý nghĩa nhiều với thị trường. Với những nguyên nhân đã nêu, thiên về kịch bản số 1 (Thị trường sẽ điều chỉnh về vùng 585), trên cơ sở như sau:

-          Về mặt phân tích, sau nhiều lần chạm kháng cự mà không vượt qua, cũng không có động lực để bứt phá => tất có chỉnh.

-          Các cổ phiếu ngân hàng đang đồng loạt cho tín hiệu điều chỉnh ngắn hạn. Dòng này lại có tác động to lớn đến chỉ số chung.

-          Các mã vốn hóa lớn như VNM, GAS, HPG, VIC cũng gặp tín hiệu điều chỉnh ngắn hạn. Trong đó, một số mã tiếp tục bị nước ngoài bán ròng: HPG, VCB, VIC.

-          Sức ảnh hưởng và khả năng lan tỏa của dòng dầu khí càng ngày càng kém. Do vậy, nếu có diễn biến tích cực, cũng không ảnh hưởng quá nhiều đến thị trường.

-          Nhóm Bất động sản được kỳ vọng nhiều nhưng thiếu sự “đồng khởi”, diễn biến theo cục bộ, lác đác. Chỉ có một (vài) mã thực bền như DXG.

Danh mục quan tâm

- Tiếp tục giữ danh mục đã khuyến nhị từ đầu tháng 2. Trong đó đặc biệt chú ý VCS (đã gửi tư vấn “chờ mua” tại vùng 32.5, sau khuyến nghị mua vào tại vùng 28, 30).

- Đã khuyến nghị chốt lãi với TMT ở vùng giá 23 – 23.5. Mức sinh lời trung bình 28%.

- Theo dõi NT2 ở vùng giá 22. Thủng vùng 22 – bán cắt lỗ.

- Trong tuần, một số cổ phiếu xuất hiện điểm mua đẹp:

AAA: Bứt phá từ nền giá 13, có vol thuyết phục, biên tăng giá mở rộng. Xem xét mua vào ngay trong phiên break. Mục tiêu ngắn giá 14.5.