Bỏ qua những biến động ngắn hạn!

"Điều chỉnh để đi lên mạnh mẽ hơn. Đà tăng sẽ được hỗ trợ bằng cả yếu tố nội lực và ngoại lực."

1. Thị trường chung.

Các tín hiệu tiêu cực trong ngắn hạn khiến nhà đầu tư lo lắng:

- Dòng tiền rút mạnh khỏi nhóm chứng khoán - ngân hàng. Đặc biệt ở nhóm chứng khoán: HCM, SSI, VND, SHS, CTS, ... Bất chấp các thông tin hỗ trợ như "SSI - Thị phần bằng 2 công ty chứng khoán đứng sau cộng lại".

- Áp lực giảm từ các mã vốn hóa lớn, trong đó có nhóm bank. Riêng trong phiên giao dịch ngày thứ 6, VN-Index chốt phiên giảm 6.9 điểm (tương đương 0.88%) thì có sự đóng góp của: VNM (-1.953 điểm), VCB (-0.953 điểm), VIC (-0.43 điểm), CTG (-0.531 điểm), PLX (- 0.791 điểm).

- Sự giảm điểm của phiên cuối tuần kèm theo thanh khoản cao. Các chỉ báo động lượng (RSI và MACD) cho thấy đà tăng đang bị chững lại, hoặc có dấu hiệu kết thúc (cần thêm các phiên kiểm chứng).

- Thị trường đã tăng liên tục 9 tuần liên tiếp, chưa có một nhịp điều chỉnh chính thức. Và tăng 6 tháng liên tiếp với chỉ một nhịp điều chỉnh thứ cấp kéo dài 2 tuần (mức giảm khiêm tốn 4%).

Vì vậy, trong diễn biến ngắn hạn, việc xuất hiện một chu trình giảm điểm thứ cấp là việc không đáng lo ngại và cần thiết để củng cố đà tăng phía sau. Giúp chỉ số đi lên mạnh mẽ và bền vững hơn. 

2. Điều chỉnh để đi lên mạnh mẽ hơn.

Những tín hiệu tích cực từ vĩ mô bao gồm cả nội lực và ngoại lực đang là những nhân tố đem lại bức tranh tươi sáng cho thị trường chứng khoán 2017 - 2018.

Nội lực:

- Tăng trưởng GDP tiếp tục cao hơn cùng kỳ 2016, lạm phát được kiểm soát và giảm dần, duy trì dưới 5%. Các chính sách vĩ mô nhằm hỗ trợ và điều tiết thị trường liên tục được ban hành: thông qua công cụ lãi suất. Mà gần nhất là việc giảm lãi suất điều hành 0.25%/năm và giảm 0.5%/năm lãi suất cho vay ngắn hạn.

- Sức tăng trưởng của nền kinh tế kéo theo kết quả kinh doanh tích cực của khối doanh nghiệp. Phần lớn các doanh nghiệp niêm yết đều báo lãi tăng trưởng so với cùng kỳ 2016. Đặc biệt là nhóm bất động sản, tài chính - chứng khoán - ngân hàng, sản xuất - tiêu dùng. Các bank lớn lần lượt công bố kết quả kinh doanh ấn tượng so với cùng kỳ 2016.

- Làn sóng cổ phần hóa đưa lượng lớn daonh nghiệp lên sàn, mở rộng quy mô thị trường và "thay mới" không ít những bluechip quen thuộc. Điển hình, từ đầu năm đến nay, nhà đầu tư bắt đầu làm quen với sự có mặt và tác động chỉ số của những ông lớn SAB, BHN, VJC, PLX, ...

- Khởi động thị trường chứng khoán phái sinh: đưa "chất lượng" thị trường Việt Nam lên một tầm cao mới, chuẩn mực mới, chuyên nghiệp và minh bạch hơn. Thu hút vốn đầu tư ngoại mạnh mẽ.

- Chất lượng nhà đầu tư tham gia thị trường được cải thiện đáng kể so với giai đoạn sơ khai 2006 - 2010 cũng là yếu tố quan trọng giúp thị trường đi lên bền vững và phòng tránh được tối đa những rủi ro không đáng có.

Ngoại lực:

- Luồng vốn mạnh mẽ từ khối ngoại là ngoại lưc nâng đỡ chỉ số trong suốt 6 tháng đầu năm 2017. Từ đầu năm đến nay, nhà đầu tư ngoại đã mua ròng 9.200 tỷ trên 2 sàn, Đây cũng là mức mua ròng lớn nhất kể trong lịch sử 16 năm của thị trường chứng khoán Việt Nam.

- Kết thúc tuần 03/07 - 07/07/2017, khối ngoại đã mua ròng tuần thứ 9 liên tiếp, kể từ phiên giao dịch 22/05/2017. Mốc này vẫn được nhắc lại thường xuyên trong các nhận định trước đây của Linh Indicator như một mốc đáng chú ý khi chỉ số nhảy qua kháng cự 730+/- bằng sự quyết đoán tuyệt đối: tạo một gap lớn ngay phiên mở cửa. Kể từ đó đến nay, VN-Index hình thành một trend tăng khá mạnh, hầu như chưa có sự điều chỉnh, chỉ đơn thuần là các rung lắc trong phiên với biên độ dưới 1%.

- Tính tổng vốn đầu tư, 6th2107, khối ngoại đã đầu tư hơn 19 tỷ USD vào Việt Nam (+54% so với cùng kỳ), trên tất cả các lĩnh vực. 

Linh Indicator vẫn chia sẻ trong group tư vấn rằng, những biến động dưới 1% trong phiên không phải là những biến động lớn, đáng lo ngại. Thanh khoản của phiên 07/07/2017 đạt 237 triệu đơn vị, cao hơn thanh khoản trung bình 20 phiên trước đó 16% cũng không phải là dấu hiệu cảnh báo phân phối đỉnh như nhiều nhà đầu tư đang lo lắng. Thực tế cho thấy, các giai đoạn phân phối đỉnh trong lịch sử của VN-Index (với quá trình điều chỉnh tính bằng tháng) thường bắt đầu bằng những phiên giảm điểm với thanh khoản cao hơn tối thiểu 30% so với thanh khoản trung bình 20 phiên.

Trong một xu thế dài và tích cực của thị trường chung, cô chú anh chị cố gắng bỏ qua những biến động ngắn hạn, tránh để tâm lý tác động vào các quyết định đầu tư.

3. Đánh giá danh  mục tư vấn hiện tại.

Thời gian qua, danh mục tư vấn Linh Indicator gửi tới cô chú anh chị tập trung vào các mã:

Dài hạn: VCS vùng mua 150 - 160 trước chia, tương đương vùng giá 100 - 110 hiện tại. Tiếp tục nắm giữ. Đây là mã được lựa chọn làm trụ cho tài khoản, giúp cô chú anh chị vượt qua những giai đoạn thử thách nhất của thị trường.

Trung hạn: REE và CHP. Với REE khuyến nghị mua từ 32 - 32.5 và các điểm gia tăng tỷ trọng/vào mới sau này (34 - 36). CHP vùng mua 24 - 25. Đối với 2 mã này, diễn biến hiện tại đều chưa cho tín hiệu cảnh báo xấu. Tiếp tục nắm giữ.

Danh mục trading ngắn hạn gồm có:

• HBC (vùng mua 60 - 62 trước chia) tương đương vùng giá 42 - 44 hiện tại. Sau phiên 07/07, cổ phiếu vẫn thể hiện sức mạnh tương đối so với thị trường chung, chưa có tín hiệu cảnh báo xấu. Tiếp tục nắm giữ.
• PHR: Khuyến nghị mua lại quanh vùng 33 - 35. Mặc dù trong nhịp điều chỉnh vừa qua, cổ phiếu không thủng hỗ trợ 34. Tuy nhiên áp lực chốt lời quanh vùng đỉnh cũ 36.5 - 37 khá lớn. RSI cũng cho tín hiệu phân kỳ âm, cảnh báo đảo chiều ngắn hạn. Chờ bán vùng 36 - 37.
• Nhóm bank: Hiện tại Linh Indicator đang tư vấn MBB (từ 19), BID (từ 19), VCB (từ 36 - 36.5). Chiến lược cụ thể với nhóm bank như sau: MBB trend tăng ngắn hạn khởi tạo từ 19/05 đã bị phá vỡ. Hiện cổ phiếu đang ở hỗ trợ trung hạn 21.4. Thủng ngưỡng này cho điểm bán đối với MBB. Cũng trên quan điểm cho rằng MBB đang là leader của nhóm ngân hàng. Khi MBB tạo đỉnh ngắn hạn, nhiều khả năng các bank khác cũng sẽ tạo đỉnh sau đó. Vậy với BID, cô chú anh chị có thể bán khi cổ phiếu thủng ngưỡng 20.2. VCB đang là mã được kỳ vọng hơn cả trong nhóm bank, hiện tại đang quay lại vùng đỉnh cũ 40. Nếu VCB chinh phục ngưỡng này thành công, cô chú anh chị nên tiếp tục nắm giữ. Ngược lại, thủng 38 cho điểm bán ngắn hạn.
• Nhóm chứng khoán: Vừa qua mở khuyến nghị duy nhất với HCM vùng 42.5, giá mục tiêu 46 (đã đạt và khuyến nghị bán).
• HSG: Tiếp tục nắm giữ. Nhiều khả năng HSG sẽ tiếp tục đi ngang quanh vùng giá 33 trước khi vượt vùng đỉnh 34. Các thông tin hỗ trợ trong quý 2, quý 3/2017 hoàn toàn có thể đưa HSG lên các vùng giá cao hơn.
• FCN: Tiếp tục nắm giữ. Đối với FCN, do đặc thù cổ phiếu, điểm mua bán sẽ được cập nhật trong phiên. Hiện tại, FCN vẫn đang thể hiện là cổ phiếu khỏe hơn thị trường chung.
• AAA: Đây là cổ phiếu được khuyến nghị với một số ít những nhà đầu tư có khẩu vị rủi ro cao. Vì vậy, thông tin chi tiết với AAA, cô chú anh chị vui lòng liên hệ với Linh Indicator.

Chiến lược chung: Hạn chế sử dụng margin cao ở giai đoạn hiện tại! Cố gắng bỏ qua các biến động ngắn hạn, hướng tới mục tiêu trung - dài hạn!