Uptrend trung hạn!

Điều kiện xác nhận chân sóng?

Trong bài đăng Nhận định thị trường gần nhất - Cập nhật ngắn sau phiên 20/05/2015 - Linh Indicator có đề cập đến mốc 570 – như một mốc quan trọng để nhà đầu tư e ngại rủi ro có thể gia nhập thị trường. Đây là kháng cự có ý nghĩa quan trọng của VN-Index. Vùng giá 57x cũng là vùng xác nhận cản theo trendline (dưới đây). Như vậy, nếu VN-Index vượt qua kháng cự này, chính thức xác nhận trend giảm trung hạn bị bẻ gãy.

Quay lại 3 dấu hiệu khiến Linh Indicator khẳng định chúng ta đang ở chân sóng uptrend theo tháng:

•   Tính thanh khoản: Việc bắt đầu một chân sóng mới, chắc chắn, phải bằng sự gia nhập của dòng tiền mới. Chúng ta không thể có sóng mới, khi mà dòng tiền lớn vẫn đứng ngoài thị trường. Dấu hiệu của dòng tiền chảy vào thị trường, dễ nhận thấy nhất bằng tín hiệu những lớp Penny xấu xí và tệ hại nhất của thị trường đồng loạt tăng kịch trần, thậm chí cho một nhịp tăng đủ T+.
• Dòng tiền phải luân chuyển! Sau khi đổ vào nhóm penny, dòng tiền không nằm lại ở nhóm cổ phiếu này, mà lập tức lan tỏa, tìm sang những mã midcap “có cơ bản”. Chúng ta thấy điều này ở nhóm cổ phiếu Bất Động Sản. Không đồng loạt mà thay phiên nhau tăng giá. Mỗi nhịp tăng rất thu hút dòng tiền: DXG, NDN, HUT, HBC, VCG, …
• Hơi hướng của nhóm dẫn dắt: Bao giờ cũng thế! Tàu thì phải có hoa tiêu. Ở đây, đó là sự chuyển giao vai trò giữa Bank – Chứng Khoán – Dầu khí. Có thể thấy, ngay khi dòng bank điều chỉnh, lập tức 1 trong 2 nhóm còn lại sẽ lên tiếng, tạo sắc xanh lôi kéo dòng tiền. Tuy nhiên, để nói dòng nào là dẫn dắt thực sự trong sóng này thì chưa đủ khả năng kết luận. Như đã nói, thường, một cổ phiếu (một dòng) dẫn dắt thị trường phải tăng đến 20 – 30% giá trị, người ta mới bắt đầu chấp nhận vai trò dẫn dắt của nó.

Nhóm nào sẽ dẫn dắt?

Như vậy, tất nhiên dấu hiệu cuối cùng, đó là khi “hoa tiêu” của đoàn tàu được xác nhận. Tuy nhiên, phải nhắc lại, chưa có gì chắc chắn để xác định đó là Ngân Hàng - Chứng Khoán - hay Dầu khí. Trên quan điểm cá nhân, việc dòng Dầu khí dẫn sóng 1 lần nữa là rất khó xảy ra. Bởi lẽ, lượng hàng kẹt của P ở phía trên vẫn còn khá nhiều. Muốn lên thì phải nhẹ nhàng! Cổ phiếu khó có thể đi lên trôi chảy nếu như trên đầu luôn có kháng cự cần vượt.

Linh Indicator nghiêng về quan điểm sóng tới là sóng của nhóm tài chính, mà những mã dẫn dắt sẽ là đại diện của 2 ngành Chứng Khoán - Ngân Hàng. (Quan điểm này sẽ được làm rõ trong bài đăng tới đây). Hiện tại, bằng việc vượt cản 570, thị trường rõ ràng đã mở ra một xu thế tăng giá mới theo phân tích kỹ thuật. Ngắn hạn, chúng ta có một vùng cản tại ngưỡng 578 +/- 3 điểm, tương đương với trendline  HH - LH dưới đây:

Tuy nhiên, tại nhịp điều chỉnh này, nhà đầu tư đang đứng ngoài thị trường có thể lựa điểm gia nhập thị trường, trên cơ sở những mã bản thân đã ngắm nghía suốt thời gian qua. Dự kiến, nhịp điều chỉnh này không làm VN-Index mất mốc 570 điểm!

Danh mục khuyến nghị?

Trong bài đăng mới nhất - Bổ sung danh mục khuyến nghị - Linh Indicator đã đặc biệt khuyến nghị cổ phiếu HCM - SSI theo góc nhìn kỹ thuật. Một cổ phiếu khác được khuyến nghị, trên cơ sở đánh giá cơ bản là DHC, với giá mục tiêu 26 - 28.000đ/cp. Nhà đầu tư có thể xem lại cơ sở khuyến nghị trong bài đăng cũ. Hiện tại, DHC có một ngưỡng cản tại vùng đỉnh cũ giá 23 - 23.5. Nhiều khả năng (90%) cổ phiếu sẽ điều chỉnh tại vùng này. Giá mua dự kiến: 22.

BID: Nằm trong mô hình tăng gái lý tưởng "xây nền và bứt phá" trong suốt giai đoạn VN-Index rơi vào downtrend trung hạn. Đã khuyến nghị mua tại vùng giá 21.x. Tiếp tục mua gom khi cổ phiếu điều chỉnh về vùng này.

Với riêng HCM, sau khi vượt cản 32.x như dự báo, đã chính thức bước vào giai đoạn tăng giá mới. Target ngắn hạn gần nhất là vùng giá 35. Tại đây, có 2 kịch bản như sau:

• Cổ phiếu điều chỉnh nhẹ tại vùng 35.x (phong cách tương tự như nhịp chỉnh tại cản 32.x) với độ tin cậy trên 3 phiên: đường đi của cổ phiếu sẽ xa hơn, bền hơn, nhà đầu tư có thể giải ngân gia tăng tỷ trọng tại vùng chỉnh này. Giá mua dự kiến vùng 33. Với nhà đầu tư ưa thích lướt sóng, có thể bán tại vùng giá 35, mua lại vùng giá khuyến nghị.
• Trong trường hợp HCM bứt qua 35 quyết đoán: Kịch bản không mong muốn. Chứng tỏ cổ phiếu đang bước vào nhịp tăng giá khá shock. Đặc biệt, sau phiên break giá 32.5 với vol cao đột biến (trên 2 triệu), cổ phiếu cần có nhịp nghỉ bằng các bước đi ngắn. Trong trường hợp này, không khuyến nghị mua đuổi. Điểm bán sẽ được đề xuất khi có tín hiệu đảo chiều.

Danh mục đề xuất (chưa khuyến nghị)

• ITD: Nhà đầu tư theo ITD đã chốt lời với thành quả khoảng 15 - 17%. Tiếp tục teo dõi ITD tại vùng giá 17.5. Nếu cổ phiếu tiếp tục xây nền tại vùng giá này (như đoạn 14.5) - thời gian trên 3 tuần, cho điểm mua lại.
• CHP: Vùng 17 - 18.
• VCS: Vùng giá 28 - 29.

Bổ sung Danh Mục Tư Vấn

1. DHC - CTCP Đông Hải Bến Tre.

Khuyến nghị MUA đối với cổ phiếu. Giá mục tiêu: 26.000đ/cp. Với tiềm năng tăng giá ~20% so với giá 21.500 đồng/cp ngày 01/06/2015 dựa trên dự phóng doanh thu 2015 khoảng 596 tỷ đồng và đạt lợi nhuận 53 tỷ sau thuế.

Cơ sở khuyến nghị:

- Vị thế doanh nghiệp: DHC đứng thứ 5 trong ngành về năng lực sản xuất và chiếm khoảng 3% thị phần ngành trên toàn quốc và chiếm khoảng 20% thị phần tại Đồng Bằng Sông Cửu Long. Hoạt động kinh doanh chính của DHC gồm: sản xuất các loại giấy công nghiệp (tesliner, medeum), bao bì carton (3 lớp, 5 lớp, 7 lớp với các chủng loại đa dạng). Năng lực sản xuất của Công ty khá tốt với việc đưa Nhà máy giấy Giao Long giai đoạn I công suất 60.000 tấn/năm và nhà máy bao bì số 2 công suất 25.000.000 m2/năm vào hoạt động. Sản phẩm chính của 02 nhà máy là giấy kraft công nghiệp (medium và testliner), bao bì carton nhiều lớp.

Hiện tại công ty đang khai thác nhà máy giấy Giao Long với 75% công suất. Như vậy, dư địa tăng trưởng doanh thu và lợi nhuận trong 2 năm tới mà chưa cần đầu tư thêm để mở rộng công suất.

- Nhu cầu về giấy công nghiệp tiếp tục được kỳ vọng sẽ tăng lên trong thời gian tới: khi bao bì giấy và thùng carton được đánh giá là tiện dụng và thân thiện với môi trường, được ứng dụng rộng rãi và giữ vị trí tuyệt đối trong nhiều ngành công nghiệp như ngành hàng thực phẩm (bánh snack, cookies, bánh qui giòn, thức ăn của động vật nuôi …) và phi thực phẩm (hóa phẩm, nông phẩm) do ưu điểm thuận tiện và khả năng tái chế cao, thân thiện với môi trường. Dự kiến trong các năm tới nhu cầu về bao bì carton vẫn tiếp tục tăng cao tại Việt Nam.

DHC mới công bố kết quả kinh doanh quý 1 2015 khả quan. Theo đó, doanh thu đạt mức 149 tỷ VNĐ, tăng 43.65% so với cùng kỳ; lợi nhuận đạt mức 12.5 tỷ VNĐ, tăng 35.95% so với cùng kỳ. Công ty đặt kế hoạch sản xuất 45,000 tấn giấy kraft và 14,500,000 m2 bao bì trong năm 2015, phấn đấu đạt doanh thu 568 tỷ VNĐ và lợi nhuận sau thuế là 46 tỷ VNĐ. 

Công ty nhiều khả năng sẽ vượt kế hoạch đề ra khi trên thực tế, trong năm 2014, DHC đã sản suất 45,923 tấn giấy kraft và 17.372.178 m2 bao bì - cao hơn mức đặt kế hoạch cho năm 2015 và tiêu thụ tốt. Với triển vọng tiêu thụ khả quan quý 1 2015 và năng lực sản xuất của nhà máy giấy Giao Long vẫn còn dư địa tăng, DHC sẽ sản xuất và tiêu thụ được 50,000 tấn giấy Kraft, tăng 11% so với năm 2014 và 18.5 triệu m2 bao bì, tăng 7% so với năm 2014, doanh thu dự kiến đạt 596 tỷ đồng, dự phóng lợi nhuận đạt 53 tỷ đồng (trên cơ sở biên lợi nhuận gộp giữ ổn định và chi phí lãi vay giảm khoảng 3 tỷ đồng, do công ty giảm các khoản vay nợ trong 2014)

- Tái cấu trúc thành công: Trong năm 2013 và 2014, DHC chính thức rút lui khỏi lĩnh vực thủy sản và đầu tư tài chính khi đã thoái vốn toàn bộ khỏi Công ty cổ phần Thủy sản Bến Tre. Điều này đã cải thiện đáng kể hiệu quả sinh lời và sức khỏe tài chính của Công ty. Trong năm 2014, nhờ dòng tiền từ hoạt động kinh doanh tốt, vay nợ của Công ty giảm và qua đó cải thiện biên lợi nhuận và khả năng chi trả cổ tức cho cổ đông. Trong năm 2013, 2014, Công ty đã tiến hành thay ban lãnh đạo cũ. Ban lãnh đạo mới đã đưa ra nhiều giải pháp tăng hiệu quả kinh doanh như cải tiến công nghệ, thoái vốn ngoài ngành và tiết giảm chi phí. Trong năm 2013, Công ty đã tiến hành đầu tư mới hệ thống máy nung với giá trị đầu tư 14 tỷ đồng. Nguyên liệu cho hệ thống mới là củi trấu giảm chi phí đáng kể so với nguyên liệu cũ là than đá.

2. Bổ sung Danh mục trading:

Đưa thêm 2 mã thuộc nhóm chứng khoán vào danh mục trading: HCM và SSI (trên cơ sở phân tích kỹ thuật). Trong đó:

HCM: Vùng mua: 31 - 31.5 - tương đương với vùng hỗ trợ cứng giá 31. Hiện tại HCM đang gặp cản gần nhất vùng 32. Tuy nhiên, theo dõi lực cầu và sức mạnh dòng tiền, khả năng HCM vượt kháng cự 32.x là rất cao (gần như chắc chắn). Đặc biệt, ngay sau khi nhóm Ngân Hàng có dấu hiệu điều chỉnh sau giai đoạn tăng shock, nhóm chứng khoán sẽ thu hút dòng tiền đáng kể.

SSI: Vùng mua 21.5 - tương đương với vùng giá đi ngang hiện tại. Trên cơ sở lập luận và theo dõi thói quen cổ phiếu, SSI sẽ có một nhịp break qua vùng 21.5 trong các phiên tới đây, sau khi dòng Ngân Hàng điều chỉnh ngắn.

Cập nhật quan điểm sau phiên 20/05/2015

Phiên giao dịch 20/05/2015 khiến nhà đầu tư nhớ lại phiên giao dịch lịch sử 15/05/2015 khoảng 1 năm về trước. Kết phiên, VN-Index tăng mạnh 13 điểm, thanh khoản đạt 128 triệu cổ phiếu, HNX chốt phiên tăng 1.9 điểm với khối lượng giao dịch 59.7 triệu cổ. Sắc xanh và tím phủ rộng thị trường, cùng view lại một số nhóm cổ phiếu điển hình:

1. Nhóm cổ phiếu đầu cơ: Hầu hết quay trở về cản cứng và có nhịp pull back mạnh mẽ. FLC với vùng hỗ trợ 9.0, FIT 12.5, KLF gần như đã quay trở lại "đáy biển Đông" sau giai đoạn sụt giảm từ 12. Các đại diện điển hình khác: HAI, HQC, VHG, ITQ, PVX, VIX cũng đều tăng kịch trần.

Trong nửa cuối 2014 - đầu 2015, một trong những nhóm cổ phiếu "tệ hại" nhất trên hai sàn giao dịch là ngành khoáng sản và luyện kim cũng đột nhiên tăng trần, nhiều cổ phiếu dư mua trần: KSA, KSS, KSH, KSK, BAM, PTK, VIS, TLH ...

2. Nhóm cổ phiếu thị trường - Sự trở lại của cổ phiếu chứng khoán! Toàn bộ nhóm này ghi nhận mức tăng điểm là lực cầu rất tích cực từ đầu phiên: HCM, SSI, VND, BVS, BSI, SHS, ... HCM và SSI vẫn là 2 đại diện điển hình nhất được mang ra để đánh giá thị trường, do diễn biến rất sát chỉ số chung. Trước đó, cá nhân nhiều lần e ngại khi thấy SSI (cũng như HCM) liên tục thủng các đáy mới, chưa xác định điểm dừng rơi. Điểm tích cực là các lần "thủng đáy" đi kèm vol thấp, đột ngột xuất hiện phiên xanh điểm đồng loạt với vol cao.

3. Nhóm vốn hóa lớn: cũng có tín hiệu phục hồi tích cực: MSN, VIC, BVH, HSG, HAG, ... Cá biệt 1 số mã trước đó trong kênh giảm dài hạn như: HPG, PPC, HAG, BVH cũng có nhịp hồi với vol lớn.

4. Nhóm cổ phiếu đặc thù: Điển hình, các nhà đầu tư vẫn gọi là cổ phiếu bank và cổ phiếu P. Hai nhóm này có sự tiếp diễn luân phiên vai trò của nhau. Có thể thấy, phiên 20/05, vai trò của P hay bank khá lu mờ. Nhưng sang phiên giao dịch ngày 21/05/2015 nhà đầu tư đã thấy rõ hơn tính "thay phiên" của thị trường khi P đồng loạt tăng điểm mạnh: PVD, PVS, PVC, PXS, PVB, ...

NHẬN ĐỊNH NGẮN:

- Từ những quan sát trên, chưa đủ căn cứ để xác nhận thị trường đã thay đổi xu hướng giảm trung hạn. Tuy nhiên, những tín hiệu tích cực ban đầu cho phép kỳ vọng chúng ta đang đứng trong 1 chân sóng. Cần thêm một phiên xác nhận xu thế, với độ rộng thị trường tích cực hơn so với phiên 20/05. Hoặc, nhà đầu tư e ngại rủi ro có thể gia nhập thị trường khi mốc 570 được chinh phục. Giai đoạn hiện tại, phù hợp cho nhà đầu cơ lướt sóng ngắn. 

- Tính "luân phiên" của thị trường được thể hiện rất rõ thông qua các phiên tăng điểm. Do vậy, nhà đầu tư giai đoạn này rất dễ rơi vào trạng thái sốt ruột khi thấy cổ phiếu của mình không tăng giá => hành động BÁN hàng có sẵn, MUA đuổi các mã đang tăng. Ngay các phiên sau, sẽ thấy các mã mình bán... TĂNG GIÁ.

CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH:

1. Đối với nhà đầu tư ưa thích rủi ro: Có thể tham khảo danh mục dưới đây và gia nhập thị trường ở thời điểm hiện tại. Lưu ý, không khuyến nghị mua đuổi và chuyển hàng liên tục.

SHA: Với việc chạm ngưỡng giá 11, SHA cơ bản hoàn thành target 1 của mẫu hình cốc - tay cầm đã đề cập ở các khuyến nghị cũ. Tại vùng giá 11, cổ phiếu - gần như chắc chắn - sẽ có một nhịp điều chỉnh, đưa giá quay lại vùng giá 10. Tại đây nhà đầu tư có thể nhặt lại hàng quanh mức giá 9.8 - 10.2. Điểm cut loss: Thủng 9.5.
Trường hợp cổ phiếu không điều chỉnh như kịch bản trên: SHA quay lại cậu chuyện của các cổ phiếu theo mẫu hình cốc - tay cầm điển hình. Tức là, sẽ có một nhịp chỉnh (hoặc đi ngang) vài phiên để nhà đầu tư lỡ sóng vào hàng. Điểm mua sẽ được thông báo sớm nhất.

ITD: Là một trong số những cổ phiếu đi ngược thị trường suốt nửa đầu 2015, tạo được đà tăng khá vững vàng và đang tích lũy đỉnh tại vùng giá 13.5. Cá nhân tôi cho rằng đây là điểm mua lý tưởng. Thông thường, sau một giai đoạn tăng giá, cổ phiếu tạo ra "chiếu nghỉ" khoảng 2 - 3 tháng thường cho 1 nhịp tăng tiếp diễn khá tốt. Điển hình có thể thấy ở TMT (vùng giá 17 và vùng giá 28-30). Cut loss thủng 12.8.

CII: Cổ phiếu rất phù hợp cho nhà đầu tư ưa thích trading, với khung giá giao dịch rất dễ nhìn [21 - 22.x]. Như vậy, nhà đầu tư có thể canh mua CII tại các phiên giảm điểm, giá mua tiệm cận vùng 21 và bán ra ở vùng 22.x. Cut loss: Thủng 20.9.

VNE: Là một trong số những cổ phiếu cá biệt đi ngược thị trường trong suốt giai đoạn VN-Index đi vào downtrend. Hiện tại, VNE có vùng đỡ giá 14 khá dày. Nhà đầu tư mua VNE, trước mắt, xác nhận được ngay một vùng đỡ an toàn dưới chân với tỷ lệ cut loss thấp (dưới 5%) và cơ hội tăng giá rất rộng mở. Vùng mua khuyến nghị: 14 - 14.5. Cut loss 5%.

HAR: Cổ phiếu phù hợp với danh mục trading T+. Có hỗ trợ mạnh tại vùng 6.8. Kháng cự gần nhất 7.5, đã 3 lần chạm 7.5 và điều chỉnh ngắn hạn. Nhà đầu tư ưa thích trading kiếm lợi nhuận mỏng có thể gom mua HAR tại vùng giá dưới 7 (khi cp có điều chỉnh) và bán ra tại vùng tiệm cận 7.5. Trường hợp cổ phiếu bứt phá qua 7.5 (vol trên 1.5 triệu, cho cơ hội gia tăng tỷ trọng). Chờ mục tiêu 8.1. Cutloss 5%.

2. Đối với nhà đầu tư e ngại rủi ro: Giữ nguyên quan điểm đứng ngoài thị trường, chỉ gia nhập khi thị trường chinh phục thành công mốc 570 với độ rộng và thanh khoản đạt yêu cầu.

4 CHỈ BÁO GIÚP XÁC ĐỊNH THỜI ĐIỂM ĐÚNG CỦA THỊ TRƯỜNG

Xin chia sẻ bài viết của tác giả Lâm Minh Chánh về trường phái đầu tư Xác Định Thời Điểm Đúng của Thị trường - Market Timing - phương pháp được áp dụng một cách một cách "tự phát" và khá thành công bởi nhiều nhà đầu tư tại Việt Nam.

MARKET TIMING - CHỌN ĐÚNG THỜI ĐIỂM CỦA THỊ TRƯỜNG:

Market Timing là trường phái đầu tư dựa vào việc xác định thời gian "Đúng" của thị trường. Một cách nôm na, những người áp dụng đầu tư theo trường phái này sẽ tìm ra đúng khoảnh khắc tốt của thị trường. Khoảnh khắc mà giá sẽ diễn ra xu hướng họ mong muốn. Những nhà đầu tư  theo phương pháp này một cách thuần túy cho rằng họ không cần phải có kỹ năng chọn lựa cổ phiếu, vì theo họ khi thị trường buớc vào thời điềm tốt, giá của hầu hết các loại đều tốt và vì thế tạo ra lợi nhuận khả quan cho nhà đầu tư.

Điều này đã được chứng minh tại thị trường Việt Nam trong khoản thời điểm từ cuối 2006 đến đầu 2007. Tuy vậy, cũng có một số nhà đầu tư  kết hợp giữa trường phài đầu tư Market Timing với những trường phái lựa chọn cổ phiếu: dựa vào thông tin, hay đồ thị giá và khồi lượng hay phân tích cơ bản của từng cổ phiếu đó, và tạo ra lợi nhuận cao hơn những nhà đầu tư chỉ hoàn toàn theo trường phái chọn thời điểm.

Nhận định thị trường 11/05 - 16/05/2015

1.Về thị trường chung

Sau phiên giao dịch 04/05.2015 với nguyên nhân được lý giải do những thông tin thiếu tích cực về vấn đề Biển Đông, các văn bản pháp luật có ảnh hưởng tiêu cực đến nhóm BĐS trong ngắn hạn (thông tư 200) kết hợp với dòng tiền vào thị trường yếu, VNINDEX đã mất hơn 3%, HNXINDEX mất 3,4%. Mặc dù có nhịp hồi từ phiên ngày thứ Ba (05/05/2015) nhưng thanh khoản thấp dần. Tâm lý thị trường vẫn ở trạng thái mong manh và dễ dàng tổn thương, thể hiện rõ nét qua những biến động nhanh và mạnh ngay trong phiên giao dịch. Điểm tích cực đáng kể nhất là dòng tiền nội yếu nhưng dòng vốn ngoại vẫn đang mua vào khá tốt.

2. Về các dòng cổ phiếu

- Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn GAS, PVD, MSN, VIC, BVH…: đà rơi có dấu hiệu chững lại, xuất hiện tín hiệu tích cực ở 1 số mã như PVD, GAS chủ yếu do tác động của giá dầu - dầu quay lại mốc 60 USD/thùng. View riêng về GAS, cổ phiếu đang có xu hướng vận động theo mô hình falling wedge. Những nhà đầu tư ưa thích bắt đáy có thể tham gia với tỷ trọng không quá 30% tổng tài sản tại vùng giá 63.

- Nhóm ngành ngân hàng như VCB, BID, CTG…: diễn biến tích cực, trong đó đáng chú ý nhất là VCB. Trong phiên thị trường rơi 17 điểm thì VCB giảm ít, sau đó nhanh chóng bật tăng giá trở lại.

- Nhóm cổ phiếu thị trường HCM, SSI: Chưa có tín hiệu dừng rơi rõ ràng, bám khá sát diễn biến VN-Index.

- Nhóm cổ phiếu đầu cơ như KLF, FLC, HAI, OGC, ITQ, DLG…: Liên tiếp bục hỗ trợ. Đây là nhóm có trạng thái giao dịch xấu nhất trong tuần.

3. Nhận định

Trên cơ sở đó, nhà đầu tư có thể dự phòng 2 kịch bản sau:

- Kịch bản tích cực (60%): Thị trường đi ngang trong biên độ 540-560 với thanh khoản thấp – tức là giao dịch trong khuôn khổ cây nến đỏ tạo ra phiên 04/05/2015, rồi bứt phá qua 560. View lại VN-Index vùng đáy trước đó, sau khi tạo một cây nến đỏ dài phiên 01/04/2015, VNI có 6 phiên giao dịch đi ngang trong biên độ cây nến đỏ. Đà tăng chỉ được xác nhận vào phiên 10/04 khi có 1 thân nến bứt hẳn ra khỏi vùng này.

- Kịch bản tiêu cực (40%): Thị trường điều chỉnh về vùng 540 và bục 540. Tại đây, nhà đầu tư còn hàng nên bán thoát hết khỏi thị trường. Kể cả với danh mục nắm giữ các mã cơ bản tốt.

Nhận định: Như vậy, dù rơi vào kịch bản nào thì vẫn tư vấn bán ra trong các phiên hồi trong tuần tới đây đối với các cổ phiếu thuộc nhóm đầu cơ, đặc biệt như KLF, FLC, DLG, HAI, ITQ, FIT, VIX, … Những cổ phiếu này tiềm ẩn rủi ro rất cao khi thị trường có biến động mạnh. Đối với các cổ phiếu cá biệt, nhà đầu tư có thể liên hệ trực tiếp broker để trao đổi thêm.

4. Về danh mục cổ phiếu

- CEO: Khuyến nghị bán khi quay lại vùng 12- 12.5.

- BCC: Xu thế xấu đi trong ngắn hạn do tác động của việc phá giá đồng USD, gián tiếp tăng giá đồng EUR so với VND. Với NĐT có giá vốn cao, khuyến nghị BÁN khi hồi phục lên vùng 18.0, NĐT có sử dụng margin thì tư vấn bán bớt. Với NĐT có giá vốn thấp thì có thể chờ đợi KQKD quý I của BCC.

- VCB: Theo dõi động thái của VCB trước vùng đỉnh 39-40, chờ đợi thị trường chung ổn định trở lại sẽ khuyến nghị mua. Hiện tại, chưa khuyến nghị MUA đối với VCB. Điểm mua sẽ được thông báo sớm nhất đến nhà đầu tư khi có tín hiệu rõ ràng, tin cậy

- CII: Diễn biến giá của CII phù hợp với nhà đầu tư ưa thích trading trong tuần với Vùng Mua - 20, Vùng Bán – 21. Nếu CII vượt vùng cản 20.9 có vol, quan điểm về xu hướng ngắn hạn sẽ thay đổi (sẽ cập nhật sau).

Cập nhật thông tin về TMT - Cửu Long Motor

Sau bài đăng Khuyến nghị TMT - Cửu Long Motor hôm 08/08/2014, những nhà đầu tư và bạn đọc theo khuyến nghị TMT đã có một mức lợi nhuận nhất định. TMT tạo đỉnh vào 05/03 sau khoảng 2 tuần chạy nước rút, kéo giá từ vùng 17 chạy lên 3x, tốn không ít giấy mực của cả dân TA và FA.

Dưới góc độ TA, một cổ phiếu sau giai đoạn chạy nước rút mà mang nặng tính đầu cơ, đẩy giá sẽ có hành trình đi ngược trở lại điểm xuất phát, nôm na, tạo một "sườn bên phải" - với độ dốc và thời gian tương tự như "sườn trái":

(Đồ thị cổ phiếu VIX)

Một ví dụ điển hình khác, tuy không tương đồng về thời gian, nhưng cổ phiếu nhanh chóng quay lại điểm xuất phát sau khi tạo đỉnh:

TMT ngược lại với các cổ phiếu trên đây, mặc dù có giai đoạn tăng giá nhanh và shock, nhưng chúng tôi thấy rằng, việc tăng giá hoàn toàn đến từ nội lực của cổ phiếu, phản ánh đúng kỳ vọng của nhà đầu tư về công cuộc tái cơ cấu của Cửu Long Motor (đã cho kết quả doanh thu - lợi nhuận tăng trưởng mạnh và duy trì đều đặn, không mang yếu tố đột biến ngắn hạn).

Nhìn lại khuyến nghị

Thời điểm đầu của khuyến nghị, rất nhiều ý kiến e ngại rằng TMT có hàng tồn kho đột nhiên tăng quá cao (tăng 227% so với đầu kỳ), và điều này đối với doanh nghiệp thương mại là không tốt. Tuy nhiên, đây lại chính là lý do lựa chọn đầu tư TMT. Bản chất hoạt động của TMT là kinh doanh thương mại, bán ô tô và các sản phẩm thuộc ô tô. Đây không phải là những mặt hàng có "hạn sử dụng" như thực phẩm hay dễ dàng lỗi mốt và mất giá nhánh chóng như các sản phẩm điện tử. Việc hàng tồn kho đột nhiên tăng cao so với cùng kỳ không tiềm ẩn quá nhiều rủi ro. Nếu phân tích kỹ, sẽ thấy hàng tồn kho thời điểm đó chủ yếu là hàng hóa đang trên đường về, hàng đang gửi bán và thành phẩm lắp ráp trong kỳ. Cho thấy Doanh nghiệp đang có các đơn hàng lớn, vòng quay bán hàng tốt hơn, cho phép ban quản trị đưa đến quyết định tích trữ nhiều hàng hóa hơn để chuẩn bị trước.

Mới đây, TMT đã công bố kết quả kinh doanh hợp nhất quý 1/2015 với doanh thu bán hàng tăng 360% và đạt 41.5 tỷ đồng LNST - gấp 4 lần so với cùng kỳ 2014., Một con số hoàn toàn đáng thuyết phục cho những nỗ lực tái cơ cấu của doanh nghiệp. Đồng thời, phản ánh rõ thực trạng "thoát đáy khủng hoảng" của ngành ô tô.

Nhiều phân tích cho rằng hành trình của TMT vẫn còn tiếp tục sau giai đoạn tích lũy tại đỉnh. Dưới góc độ FA, kết quả kinh doanh quý 1/2015 của TMT không nằm ngoài dự đoán. Với thành tích này, EPS 4 quý của doanh nghiệp đã lên khoảng 3.100đ/cp (so với EPS 2014 là 2.380 đồng/cp). P/E ngành đang vào khoảng 14.

Tiếp theo TMT?

"Mục tiêu tiếp theo mà chúng tôi hướng đến là cổ phiếu SVC. Như đã nói, SVC là doanh nghiệp chuyên về ô tô con, khác với phân khúc xe tải - bán tải của TMT. Doanh số bán xe con quý 1/2015 tăng trưởng khoảng 53% so với cùng kỳ năm ngoái. Khảo sát nhu cầu tại một số Ngân Hàng như Vietcombank, Vietinbank, Navibank, ... số hợp đồng cho vay tiêu dùng cá nhân (cụ thể cho mua xe) trong nửa cuối 2014  và đầu 2015 tăng trưởng rất tốt (trên 20%)."