VN-Index ngày càng nguy hiểm...

Đầu tuần, trong chia sẻ cá nhân với một số nhà đầu tư qua Skype, tôi có nêu vài quan điểm:

"Về thị trường chung, em duy trì quan điểm “bi quan”: VN-Index có thể chỉnh về vùng 570 điểm. Các cổ phiếu đầu P như PVC, PVE, PVS đã có nhịp hồi tương đối (khoảng 13 – 17%) từ đáy cho các nhà đầu tư thoát hàng. Ngoài ra, giai đoạn này biên độ giá dao động trong phiên lớn, tiềm ẩn nhiều rủi ro. Cổ phiếu có đi lên cũng không còn kết cấu bền vững như trước (chú ý nhịp hồi của dòng P chỉ đến trong phiên và kết phiên liên tục bị đẩy về cùng giá thấp nhất). Hiện tại, VN-Index chịu ảnh hưởng khá lớn từ các mã bluechip thì các mã này bày tỏ tình trạng sức khỏa khá xấu: GAS, VNM, MSN, VIC, PVD, …

HNX đã chuyển hẳn từ xu hướng tăng sang xu hướng đi ngang với biên độ rộng. Em nghĩ xu hướng này sẽ tiếp tục, do các mã có ảnh hưởng như SHB, PVX, PVS, VCG, KLS khó có khả năng giảm thêm nữa. Trong tuần, khả  năng dòng tiền vào chứng khoán và bất động sản sẽ giữ HNX ở trạng thái tích cực".

Nhận định tuần 15/09 - 19/09/2014

1. Nhận định thị trường chung.

Với cảnh báo sớm về một nhịp điều chỉnh (tính bằng 10 điểm) trong Nhận định tuần 08/09 - 12/09/2014, hầu hết các Nhà đầu tư theo đọc blog Linh Indicator đã chuẩn bị sẵn tâm lý "chốt lời" với các mã trading nóng và chuyển làn MUA lại các cổ phiếu dẫn dắt nhóm ngành dầu khí (sau khi có tín hiệu rõ ràng của việc "kết thúc điều chỉnh" ở nhóm này). Một số mã tiêu biểu: PVB, PVD, PVE đã được mua vào ở điểm mua tốt.

Với quan điểm chủ đạo như trên, nhận định về tuần giao dịch 15 - 19/09 có mấy điểm đáng chú ý như sau:

- VN-Index nhiều khả năng sẽ tiếp tục sideway! Phiên 09/09 là một phiên cảnh báo nguy hiểm về điểm số, với sự sụt giảm mạnh toàn sàn sau một quá trình tăng giá. Về mặt điểm số, nếu có, chỉ là sự tăng điểm nhẹ nhàng. Nghĩa là, VN-Index sẽ loanh quanh vùng 630 - 638 điểm. Trong điều kiện xấu (khi thị trường mất đi nhóm dẫn dắt, sau khi Dầu Khí lập đỉnh), thị trường có thể bắt đầu đi vào thoái lui. Các thông tin hỗ trợ hầu như đã ra hết trong tuần cũ, có góp phần ổn định tâm lý nhà đầu tư, do vậy thiên về kịch bản đi ngang. Tuy nhiên cũng không ngoại trừ khả năng bất ngờ giảm điểm.

- HNX gần đây đang chứng tó sự tăng điểm bền bỉ hơn so với VN-Index. Phiên cuối tuần trước là một phiên mở màn cho một tuần tăng điểm tích cực của HNX, khi các mã có ảnh hưởng lớn như PVC, PVS lần lượt vượt đỉnh "ngoạn mục" (sau một thời gian điều chỉnh). Ngoài ra, các mã "quen mặt" khác cũng lấy lại đà tăng điểm khá tốt sau khi điều chỉnh: PVE, PVB, PGS, PLC, PVX, ... Dự kiến, sắc xanh tích cực của nhóm này sẽ tiếp tục đưa HNX lên các đỉnh cao mới!

2. Đánh giá khuyến nghị cũ.

Bằng việc cảnh báo trước một nhịp điều chỉnh trên VN-Index (dựa trên cơ sở các mã dẫn dắt dòng dầu khí đã tạo đỉnh trước đó), đã khuyến nghị chốt lời với các mã trading ngắn hạn ở nhóm Chứng Khoán và BĐS trong phiên ngày 08/09/2014. Hầu hết các mã này đều cho mức sinh lời trung bình 10 - 15% kể từ thời điểm khuyến nghị. Ngoài ra, cũng khuyến nghị bán chốt lời với HPG (ở vùng giá 60) khi thấy các tín hiệu xấu. 

Trong phiên 12/09, điểm mua lại đối với hai mã PVS và PVC cũng đã được gửi đến quý Nhà đầu tư qua SMS và Skype, khi các cổ phiếu này chứng minh sức bật tốt, vượt đỉnh thành công với khối lượng thuyết phục. PVC được mua vào ở vùng giá 36 - 37. 

3. Các mã quan tâm trong tuần.

CHIỀU MUA

Tuần này, đặc biệt chú ý đến mã VDS (CTCP Chứng Khoán Rồng Việt). Việc quá tập trung vào dòng dầu khí giai đoạn trước đã để sót một mã có tốc độ tăng trưởng khá cao như VDS (100% trong vòng 1 tháng).

Về mặt kỹ thuật, VDS đang đi theo mầu hình cup&handle tương đối chuẩn mực với phần "tách" kéo dài 4 tháng và hình thành "tay cầm" trong khoảng 3 tuần (khoảng thời gian tiêu chuẩn cho mẫu hình "tách và tay cầm"). Điểm break (bứt phá) qua miệng cốc diễn ra dứt khoát và mạnh mẽ, bằng việc tạo gap với khối lượng lớn. Điểm đáng chú ý ở mẫu hình "tách và tay cầm" của VDS là sau khi cổ phiếu break, đà tăng trưởng đi theo mẫu hình cờ đuôi nheo (tăng mạnh tại phần "cán cờ", tích lũy tại "lá cờ" và tiếp tục tăng trưởng).

Như vậy, giá mục tiêu của cổ phiếu VDS theo phân tích này có thể đạt mức 10.5 - 11 trong ngắn hạn. Với nhóm nhà đầu tư "e ngại" nhóm cổ phiếu dầu khí có thể quan tâm thêm. Thông tin cơ bản hỗ trợ cho VDS: Lợi nhuận 8 tháng vượt 220% kế hoạch năm (tăng 7 lần so với cùng kỳ năm ngoái), phần lớn nhờ hoạt động tự doanh.

Tổng kết đến thời điểm hiện tại, DM khuyến nghị gồm các mã sau:

• PVB: Vùng mua 58 - 60.
• PVE: Vùng mua 10.4 - 11.
• PVD: Vùng mua 99 - 100.
• CVT: Vùng mua 25 - 26.
• PVC: Vùng mua 36 - 37.
• VDS: Vùng mua 9 - 9.5 (mới).

Điểm bán ra với các mã trong DM cũ (tuần trước) sẽ được cập nhật riêng qua SMS và Skype.

============================= CẢM ƠN VÌ ĐÃ THEO DÕI ============================

============ CHÚC QUÝ NHÀ ĐẦU TƯ  MỘT TUẦN GIAO DỊCH THÀNH CÔNG ============

Cập nhật quan điểm sau phiên 09/09/2014

Phiên giao dịch 09/09/2014 đã minh chứng cho quan điểm của blog Linh Indicator về một nhịp điều chỉnh (với biên độ tính bằng "chục" điểm):

"Như vậy, với tư tưởng xuyên suốt từ đầu tháng 8, hiện nay VN-Index đã chạm vào ngưỡng chỉ số dự đoán 640 +/- 7 điểm, bắt đầu suy giảm động lực tăng tại đây mà nguyên nhân chính đến từ áp lực điều chỉnh tại nhóm dầu khí. Tuy nhiên, với những hỗ trợ tích cực từ mặt vĩ mô, VN-Index khó giảm sâu. Trong các phiên tới, sự điều chỉnh của VN-Index (có thể sẽ với biên độ tính bằng 10 điểm) sẽ là cơ hội tốt để tích lũy thêm các cổ phiếu đang trên đà tăng trưởng. Hiện nay, nhiều công ty chứng khoán đang khá lạc quan với kịch bản VN-Index sẽ chạm ngưỡng 650 - 670 trong tháng 9 này. Tuy nhiên, quan điểm của blog Linh Indicator rút về thận trọng hơn." Trích Nhận định tuần 08/09 - 12/09/2014.

Phiên 09/09/2014, trước áp lực bán chốt lời mạnh từ phía nhà đầu tư, VN-Index đã mất gần 13 điểm, chốt phiên ở mức 626.9 điểm. HNX-Index mất 3 điểm, đóng cửa ở mức 86.39 điểm. Mặc dù đã định trước kịch bản cho một nhịp điều chỉnh, song mức điều chỉnh có phần shock hơn so với dự kiến. Trong phiên, có lúc VN-Index giảm sâu 16 điểm. Ngưỡng kháng cự fibonacci đề cập đến ở bản tin trước đã thể hiện lực cản mạnh. Cộng với tâm lý lo ngại biến động mạnh như "biển Đông" khiến nhà đầu tư ồ ạt chốt lời:

- Diễn tiến của VN-Index dưới góc nhìn Fibonacci - 

Số đông nhà đầu tư hiện tại đang lo lắng về hai từ "phân phối". Dạo qua một lượt các diễn đàn, hai luồng ý kiến khá rõ ràng:

- VN-Index chỉ đơn thuần là điều chỉnh. Và những ai bán hàng phiên 09/09 đã bán đúng đáy ngắn hạn của thị trường.

- VN-Index đang báo hiệu sớm cho một quá trình phân phối sau này. Sự phân phối không thể chỉ diễn ra trong 1 phiên 09/09. Mà thị trường chung phải có sự hồi lại. Sau đó các nhà đầu tư tiếp tục vào lại hàng, với kỳ vọng lợi nhuận cao hơn nữa. Đây là lúc lực bán tiếp tục quay lại, đẩy điểm số xuống sâu hơn => sự bán tháo mạnh mẽ.

Với tư tưởng chủ về thận trọng và không ưa mạo hiểm, quan điểm của cá nhân tôi  như sau: Dù là theo kịch bản nào thì việc "giữ vốn" là quan trọng. Phiên 08/09 và 09/09 đã khuyến nghị chốt lời hầu hết các mã trading tăng nóng: PVX, SCR, HUT, VCG, PVT, VIP, BVS, VND... vì cho rằng phiên giảm điểm này là cảnh báo sớm cho một nhịp thoái lui sau này. Việc đeo đuổi các mã nóng trong một thị trường nhiều rủi ro là không cần thiết. Phiên 09/09 cũng đã khuyến nghị chuyển làn sang một số cổ phiếu cơ bản tốt thuộc nhóm phòng thủ như PVD, PVB. 

Dự kiến, phiên 10/09/2014: Thị trường sẽ có sự hồi lại. Sự điều chỉnh trước đó không phải là một phiên phân phối, mà là nhịp điều chỉnh cần thiết để rũ bỏ các cổ phiếu tăng giá lỏng lẻo trước đây, tạo một nền giá mới hấp dẫn hơn. Sự hồi lại của thị trường trong phiên 10/09 nên diễn tiến nhẹ nhàng, từng bước lấy lại điểm số hơn là phục hồi nhanh và mạnh. Điều này sẽ gây tâm trạng hứng khởi nhất thời - vội vã mua đuổi, về lâu dài là nguy hiểm. Vì vậy, nếu đầu phiên thị trường lập tức hồi mạnh, nhà đầu tư nên mạnh dạn BÁN cổ phiếu, đưa về trạng thái tiền mặt. Nhiều khả năng, VN-Index hồi lên và tiếp tục sideway chứ chưa vượt kháng cự ngay. Điều này là cần thiết! VN-Index cần nhiều nội lực hơn nữa để vượt kháng cự thuyết phục.

Khuyến nghị TMT - Cửu Long Motor

TMT - CTCP Ô tô TMT (Cửu Long Motor) có một lịch sử kinh doanh khá nổi bật trong lĩnh vực lắp ráp và phân phối ô tô tải, bán tải, ô tô du lịch... Đặc biệt là dòng xe bán tải Cửu Long đã làm nên tên tuổi ở những năm 2008 - 2011.

Từ 2011, hoạt động của Cửu Long Motor gặp nhiều khó khăn, mà nguyên nhân khách quan là ảnh hưởng của suy thoái kinh tế. Nguyên nhân chủ quan là do TMT nhập khẩu một lượng lớn xe vào năm 2011, gặp đúng giai đoạn khó khăn chung của ngành ô tô => tồn kho ô tô lớn => Phát sinh chi phí tài chính, chi phí lưu kho, thiệt hại do giảm giá bán, ... Đây cũng là giai đoạn mà ngành ô tô trong nước gặp rất nhiều khó khăn, không riêng hoạt động của TMT. Hầu hết các DN sản xuất ô tô như Trường Hải, Ford Việt Nam, GM, ... đều phải cho công  nhân nghỉ việc và cạnh tranh gay gắt về giá thành. Chỉ riêng trong năm 2012, ước tính Ngân sách nhà nước bị thiệt hại khoảng 60 nghìn tỷ do mất nguồn thu từ ngành ô tô.

Bộ mặt mới của TMT

Thống kê 7 tháng đầu năm, Thị trường ô tô cũng có sự nhảy vọt về doanh số. "Tính chung 6 tháng đầu năm, sức tiêu thụ của thị trường ôtô đã tăng 31% so với cùng kỳ năm ngoái, đạt 65.389 xe. Như vậy, thị trường ô tô Việt Nam đã có 15 tháng liên tiếp đạt sản lượng bán hàng cao hơn cùng kỳ. Dự kiến, thị trường ô tô Việt Nam cả năm 2014 có thể đạt tiêu thụ 125.000 xe, tăng 14% so với năm trước".

Từ 26/08/2014, Bộ Giao Thông Vận Tải cũng triển khai mạnh việc kiểm soát tải trọng các loại xe tải nhằm đảm bảo chất lượng đường bộ. Hiện tại các tuyến giao thông đường bộ tại Việt Nam đều đang quá tải, nhiều nơi hư hỏng nghiêm trọng do tải trọng xe lưu thông vượt mức cho phép. Bộ Tài Chính cũng ước tính, tốc độ tăng trưởng vận tải cho hành lang Bắc - Nam sẽ vào khoảng 15%/năm. Đồng thời, vận tải đường bộ cũng sẽ gánh vác khoảng 65% toàn bộ lượng hàng hóa lưu chuyển.

Nhận định tuần 08/09 - 12/09/2014

Sự kiện đáng chú ý: Hiện tượng giao dịch bất thường của VIC và SDI. Từ sau bản tin Khuyến nghị MUA vào SDI (vùng giá 25), SDI đã có một bước tăng trưởng ngoạn mục về giá trị (tăng 123%). Hiện tại, cổ phiếu SDI đang giao dịch ở mức giá trần 55.8.

 Ngược lại với chiều tăng giá của SDI, VIC đã có sự giảm giá "số học" đáng kể (từ mức giá 81 về vùng 55) thông qua việc chi trả cổ tức và giảm giá do cung - cầu trực tiếp trên sàn giao dịch. Hiện tại, VIC và SDI đang giao dịch ở mức giá tương đương nhau. VIC hiện cũng đang nắm giữ 94% cổ phần của SDI. Như vậy, câu chuyện đồn đoán "sáp nhập và chuyển đổi cổ phiếu tỷ lệ 1:1" đang ngày càng rõ nét và có cơ sở tin tưởng...

 Gần đây, SDI cũng dự kiến chi 1200 tỷ để mua lại BĐS Hồng Ngân.

1. Nhận định thị trường chung.

Tuần giao dịch sau ngày nghỉ lễ 02/09 diễn biến sát với dự đoán: "Sự điều chỉnh có thể chỉ đến trong phiên, dưới dạng những rung lắc mạnh. Về điểm số, VN-Index sẽ tiếp tục đi ngang trước khi vào một uptrend mạnh." Trong tuần, VN-Index hầu như đi ngang quanh mức 640 điểm. Quay trờ lại trung tuần tháng 8, blog Linh Indicator có nhận định: "Vì vậy, trong các điều kiện vĩ mô tích cực, VN-Index sẽ vượt đỉnh 610 của năm và có thể đạt đỉnh cao khoảng 640 +/- 7 điểm theo Fibonacci)." (Nhận định tuần 11/08 - 15/08/2014).

Như vậy, với tư tưởng xuyên suốt từ đầu tháng 8, hiện nay VN-Index đã chạm vào ngưỡng chỉ số dự đoán 640 +/- 7 điểm, bắt đầu suy giảm động lực tăng tại đây mà nguyên nhân chính đến từ áp lực điều chỉnh tại nhóm dầu khí. Tuy nhiên, với những hỗ trợ tích cực từ mặt vĩ mô, VN-Index khó giảm sâu. Trong các phiên tới, sự điều chỉnh của VN-Index (có thể sẽ với biên độ tính bằng 10 điểm) sẽ là cơ hội tốt để tích lũy thêm các cổ phiếu đang trên đà tăng trưởng. Hiện nay, nhiều công ty chứng khoán đang khá lạc quan với kịch bản VN-Index sẽ chạm ngưỡng 650 - 670 trong tháng 9 này. Tuy nhiên, quan điểm của blog Linh Indicator rút về thận trọng hơn.

Nhận xét riêng về dòng dầu khí: Trong tuần, các mã dòng dầu khí gặp phải áp lực chốt lời khá lớn, một số mã đã tạo đỉnh ngắn hạn: PVS, PVC và đang có sự hồi lên nhờ lực cầu tốt vùng giá thấp. Với nhận định, dòng dầu khí đã hoàn thành nhiệm vụ "dẫn dắt VN-Index vượt đỉnh", cá nhân tôi duy trì quan điểm đứng ngoài với một số mã của dòng dầu khí (không phải toàn bộ) như PVS, PVC. Không giải ngân mua mới!

Cơ sở của quyết định như sau: Sau khi các cổ phiếu dẫn dắt hoàn thành "nhiệm vụ" của mình, đà tăng sẽ chững lại do dòng tiền đã có sự lan tỏa sang các mã khác và lực cầu ở vùng giá cao (gấp 2, 3 lần thời điểm khởi đầu) đã mỏng đi. Trong ngắn hạn, các cổ phiếu này vẫn sẽ tăng giá, nôm na giống như "quán tính" trong Vật Lý. Việc tăng điểm phần lớn là do dòng tiền đổ vào thị trường rất dồi dào (sau khi VN-Index vượt đỉnh). Và dòng tiền này còn lưỡng lự khi chưa tìm được dòng thay thế mới. Chúng sẽ tiếp tục nấn ná ra - vào ở dòng dầu khí, cho đến khi "đầu tàu dẫn dắt" mới lộ diện. Việc theo đuổi các mã dòng dầu khí trong ngắn hạn, vẫn sẽ sinh lợi. Nhưng tỷ suất lợi nhuận không còn cao như trước, và mức độ rủi ro cũng tăng lên.

2. Đánh giá khuyến nghị cũ.

Với việc tích lũy sớm một số mã dòng bất động sản, tuần 03 - 05/09 đã cho một số kết quả tích cực khi các mã HUT, OGC, VCG phản ứng khá tốt với dòng tiền mới. Hầu hết các mã trong danh mục khuyến nghị đã ghi nhận mức sinh lợi trên 10%:

Trong 2 tuần liên tiếp, mã TNG tỏ ra không hiệu quả (đối với những nhà đầu tư không chủ động được việc lướt sóng) => Loại khỏi danh sách khuyến nghị. Hiện tại, TNG đang test lại trendline dưới (cũng tương đương với MA15) và có dấu hiệu hồi lên. Việc bán ra TNG ở giá tốt trong các phiên tới là điều rất dễ dàng. Trong điều kiện tích cực, khi lực cầu vào TNG diễn biến tốt, nhà đầu tư có thể cân nhắc giữ lại cổ phiếu TNG cho mục tiêu dài hơn.

3. Cổ phiếu quan tâm trong tuần.

Trong tuần, có mở khuyến nghị MUA LẠI đối với một số mã (sau khi đã khuyến nghị bán chốt lời) và một số khuyến nghị MUA MỚI:

• PVE: Vùng mua 13.4 - 13.8. Cổ phiếu PVE sau khi tạo đỉnh tại vùng giá 13.6 thì hầu như sideway giảm. Phiên 05/09 chứng kiến sự vượt đỉnh của PVE. Tin nhắn khuyến nghị mua vào đã được gửi đi trong phiên ở thời điểm PVE khớp lệnh rất nhanh giá 13.4. Đối với những nhà đầu tư chưa nắm được cơ hội vào hàng, có thể chờ đợi nhịp test lại phiên vượt đỉnh của PVE để giải ngân.
• PVB: Vùng mua 58 - 60. Tương tự như PVE, PVB sau khi tạo đỉnh cao giá mới, đi ngang ngắn hạn. Điểm mua vào PVB được khuyến nghị vào phiên 04/09 khi PVB chính thức lấp gap (tạo ra phiên 28/09) và đóng cửa ở giá cao nhất phiên (giá 58). Điểm mua tiếp theo tiếp tục được khuyến nghị ở phiên 05/09 (thông qua skype và SMS).
• CVT: Vùng mua 25 - 26. Sau khuyến nghị chốt lời  CVT ở vùng giá 24 - 24.6, phiên 05/09 xuất hiện điểm MUA LẠI với CVT khi cổ phiếu này vượt đỉnh 25 tạo ra trước đó với khối lượng tương đối thuyết phục. 
• VIG: Vùng mua 5.4 - 5.6. VIG là cổ phiếu chứng khoán mệnh giá thấp, đã từng có một lịch sử tăng giá 100%. Điểm mua vào thứ nhất của VIG được khuyến nghị ở phiên 03/09 khi cổ phiếu đột nhiên giao dịch với khối lượng lớn (trên 2.5 triệu cổ) và giá vượt đỉnh cũ 5.4. Hai phiên sau đó đà tăng của VIG chững lại, giá giảm với khối lượng thấp. Đây được xem là phiên test lại vùng đỉnh cũ 5.4. Đã khuyến nghị tích lũy thêm VIG ở vùng giá này. Trong tuần tới, cổ phiếu VIG sẽ cho sự tăng điểm tích cực!
• TMT: Đã mở khuyến nghị mua vào ở vùng giá 15 cho mục tiêu trung - dài hạn (kỳ vọng ở 2 quý cuối năm 2014)! Những thông tin chi tiết về mã TMT sẽ được cập nhật trong 1 bản tin khác.

============================== CẢM ƠN VÌ ĐÃ THEO DÕI ============================

============ CHÚC QUÝ NHÀ ĐẦU TƯ  MỘT TUẦN GIAO DỊCH THÀNH CÔNG =============

Khi cổ phiếu dẫn dắt "hoàn thành nhiệm vụ"

Như đã chia sẻ trong bản tin Nhận định tuần 03/09 -05/09/2014, những nhận định về dòng P sẽ được cập nhật trong một bản tin khác. Bài viết được đăng trên Vietstock: Khi cổ phiếu dẫn dắt hoàn thành nhiệm vụ

Tính đến giữa tháng 7/2014, trước quan ngại “tháng cô hồn”, nhiều công ty chứng khoán và chuyên gia vẫn bảo vệ nhận định “610 là đỉnh của năm”. Nhiều kịch bản tiêu cực hơn được đưa ra như “điều chỉnh mạnh về 565 +/- ”, “phân kỳ tam đoạn” hay “chứng khoán khó vượt đỉnh năm”. Bất chấp những suy đoán của số đông, VN-Index đi ngang tại 600 một thời gian và vượt đỉnh thuyết phục, neo chỉ số tại mức cao mới: 630 điểm.

Thị trường chứng khoán là thế, lên trong nghi ngờ!

Cuộc chinh phạt đỉnh 610 của VN-Index phải kể đến động lực từ cổ phiếu nhóm ngành dầu khí, mà điển hình là PVD, PVC, PVS, GAS Những “đứa con” theo đuôi cũng nhanh chóng thu hút đám đông như PVE, PXS, PVG, PGS… Sàn HNX nổi bật có PVC và PVS trong cuộc chạy tiếp sức luân phiên. HOSE duy trì điểm số trong những thời khắc “nước sôi lửa bỏng” bằng sắc xanh của GAS, PVD và một vài bluechip quen thuộc.

Nhìn lại lịch sử của VN-Index trong những giai đoạn khác nhau với nhóm “cổ phiếu dẫn dắt” tương ứng tại từng thời kỳ: VNM - GAS (nửa đầu 2013); SSI - HCM (đầu 2014) có thể dễ dàng nhận thấy khi các cổ phiếu này tạo đỉnh thì VN-Index cũng lập đỉnh sau đó, rơi vào trạng thái đi ngang mất phương hướng một thời gian trước khi “có đầu tàu” mới.

Nhận định tuần 03/09 - 05/09/2014

1. Nhận định thị trường chung.

Tuần giao dịch 25/09 - 29/09/2014 diễn biến khá tích cực trên cả hai sàn với sắc xanh lan tỏa tương đối đồng đều. Dòng dầu khí không còn "độc diễn", tạm nhường sân cho các nhóm ngành chứng khoán, ngân hàng, khoáng sản, bất động sản và có sự điều chỉnh nhẹ bởi áp lực bán chốt lời ở vùng giá cao.

Các bản tin trước có nêu những căn cứ về mặt vĩ mô để củng cố cho nhận định VN-Index sẽ vượt đỉnh năm. Những căn cứ này bao gồm các động thái từ chính sách tiền tệ, mà theo đó nhiều khả năng Ngân Hàng Nhà Nước sẽ can thiệp đến mặt bằng lãi suất để kích cầu nền kinh tế: giảm lãi suất. Cho đến thời điểm hiện tại, NHNN đã yêu cầu các TCTD giảm lãi suất cho vay (kể cả các khoản cho vay cũ). Mặt bằng lãi suất huy động và cho vay bằng VND đã giảm 0.5-1.5%/năm so với cuối năm 2013. Như vậy, những "dự đoán" ban đầu về mặt vĩ mô đã được xác thực. Ngoài ra, trong tuần, NHNN cũng bơm ròng 12.600 tỷ đồng trên thị trường mở. Về mặt vĩ mô, những động thái này sẽ có tác động tích cực đến thị trường chứng khoán.

----------------------------------------------

Kỳ nghỉ lễ 2/9 diễn ra khá êm đẹp mà không có bất cứ "giàn khoan" đồn đoán nào được đưa ra. Điểm đáng buồn duy nhất có lẽ đến từ động thái "chốt lời" ở dòng cổ phiếu dầu khí của nhóm cổ đông tổ chức. Trong tuần tới, PVcombank sẽ thoái 5 triệu cổ phiếu PVS, 4 triệu cổ phiếu PVD. DPM cũng lên kế hoạch thoái nốt 2.5 triệu cổ phiếu PVC. Đây là những cổ phiếu dẫn dắt thị trường, có công lớn trong việc đưa VN-Index vượt đỉnh. Những nhận định thêm về các "cổ phiếu dẫn dắt" sẽ được cập nhật trong một bản tin khác.