Cập nhật quan điểm sau phiên 20/05/2015

Phiên giao dịch 20/05/2015 khiến nhà đầu tư nhớ lại phiên giao dịch lịch sử 15/05/2015 khoảng 1 năm về trước. Kết phiên, VN-Index tăng mạnh 13 điểm, thanh khoản đạt 128 triệu cổ phiếu, HNX chốt phiên tăng 1.9 điểm với khối lượng giao dịch 59.7 triệu cổ. Sắc xanh và tím phủ rộng thị trường, cùng view lại một số nhóm cổ phiếu điển hình:

1. Nhóm cổ phiếu đầu cơ: Hầu hết quay trở về cản cứng và có nhịp pull back mạnh mẽ. FLC với vùng hỗ trợ 9.0, FIT 12.5, KLF gần như đã quay trở lại "đáy biển Đông" sau giai đoạn sụt giảm từ 12. Các đại diện điển hình khác: HAI, HQC, VHG, ITQ, PVX, VIX cũng đều tăng kịch trần.

Trong nửa cuối 2014 - đầu 2015, một trong những nhóm cổ phiếu "tệ hại" nhất trên hai sàn giao dịch là ngành khoáng sản và luyện kim cũng đột nhiên tăng trần, nhiều cổ phiếu dư mua trần: KSA, KSS, KSH, KSK, BAM, PTK, VIS, TLH ...

2. Nhóm cổ phiếu thị trường - Sự trở lại của cổ phiếu chứng khoán! Toàn bộ nhóm này ghi nhận mức tăng điểm là lực cầu rất tích cực từ đầu phiên: HCM, SSI, VND, BVS, BSI, SHS, ... HCM và SSI vẫn là 2 đại diện điển hình nhất được mang ra để đánh giá thị trường, do diễn biến rất sát chỉ số chung. Trước đó, cá nhân nhiều lần e ngại khi thấy SSI (cũng như HCM) liên tục thủng các đáy mới, chưa xác định điểm dừng rơi. Điểm tích cực là các lần "thủng đáy" đi kèm vol thấp, đột ngột xuất hiện phiên xanh điểm đồng loạt với vol cao.

3. Nhóm vốn hóa lớn: cũng có tín hiệu phục hồi tích cực: MSN, VIC, BVH, HSG, HAG, ... Cá biệt 1 số mã trước đó trong kênh giảm dài hạn như: HPG, PPC, HAG, BVH cũng có nhịp hồi với vol lớn.

4. Nhóm cổ phiếu đặc thù: Điển hình, các nhà đầu tư vẫn gọi là cổ phiếu bank và cổ phiếu P. Hai nhóm này có sự tiếp diễn luân phiên vai trò của nhau. Có thể thấy, phiên 20/05, vai trò của P hay bank khá lu mờ. Nhưng sang phiên giao dịch ngày 21/05/2015 nhà đầu tư đã thấy rõ hơn tính "thay phiên" của thị trường khi P đồng loạt tăng điểm mạnh: PVD, PVS, PVC, PXS, PVB, ...

NHẬN ĐỊNH NGẮN:

- Từ những quan sát trên, chưa đủ căn cứ để xác nhận thị trường đã thay đổi xu hướng giảm trung hạn. Tuy nhiên, những tín hiệu tích cực ban đầu cho phép kỳ vọng chúng ta đang đứng trong 1 chân sóng. Cần thêm một phiên xác nhận xu thế, với độ rộng thị trường tích cực hơn so với phiên 20/05. Hoặc, nhà đầu tư e ngại rủi ro có thể gia nhập thị trường khi mốc 570 được chinh phục. Giai đoạn hiện tại, phù hợp cho nhà đầu cơ lướt sóng ngắn. 

- Tính "luân phiên" của thị trường được thể hiện rất rõ thông qua các phiên tăng điểm. Do vậy, nhà đầu tư giai đoạn này rất dễ rơi vào trạng thái sốt ruột khi thấy cổ phiếu của mình không tăng giá => hành động BÁN hàng có sẵn, MUA đuổi các mã đang tăng. Ngay các phiên sau, sẽ thấy các mã mình bán... TĂNG GIÁ.

CHIẾN LƯỢC GIAO DỊCH:

1. Đối với nhà đầu tư ưa thích rủi ro: Có thể tham khảo danh mục dưới đây và gia nhập thị trường ở thời điểm hiện tại. Lưu ý, không khuyến nghị mua đuổi và chuyển hàng liên tục.

SHA: Với việc chạm ngưỡng giá 11, SHA cơ bản hoàn thành target 1 của mẫu hình cốc - tay cầm đã đề cập ở các khuyến nghị cũ. Tại vùng giá 11, cổ phiếu - gần như chắc chắn - sẽ có một nhịp điều chỉnh, đưa giá quay lại vùng giá 10. Tại đây nhà đầu tư có thể nhặt lại hàng quanh mức giá 9.8 - 10.2. Điểm cut loss: Thủng 9.5.
Trường hợp cổ phiếu không điều chỉnh như kịch bản trên: SHA quay lại cậu chuyện của các cổ phiếu theo mẫu hình cốc - tay cầm điển hình. Tức là, sẽ có một nhịp chỉnh (hoặc đi ngang) vài phiên để nhà đầu tư lỡ sóng vào hàng. Điểm mua sẽ được thông báo sớm nhất.

ITD: Là một trong số những cổ phiếu đi ngược thị trường suốt nửa đầu 2015, tạo được đà tăng khá vững vàng và đang tích lũy đỉnh tại vùng giá 13.5. Cá nhân tôi cho rằng đây là điểm mua lý tưởng. Thông thường, sau một giai đoạn tăng giá, cổ phiếu tạo ra "chiếu nghỉ" khoảng 2 - 3 tháng thường cho 1 nhịp tăng tiếp diễn khá tốt. Điển hình có thể thấy ở TMT (vùng giá 17 và vùng giá 28-30). Cut loss thủng 12.8.

CII: Cổ phiếu rất phù hợp cho nhà đầu tư ưa thích trading, với khung giá giao dịch rất dễ nhìn [21 - 22.x]. Như vậy, nhà đầu tư có thể canh mua CII tại các phiên giảm điểm, giá mua tiệm cận vùng 21 và bán ra ở vùng 22.x. Cut loss: Thủng 20.9.

VNE: Là một trong số những cổ phiếu cá biệt đi ngược thị trường trong suốt giai đoạn VN-Index đi vào downtrend. Hiện tại, VNE có vùng đỡ giá 14 khá dày. Nhà đầu tư mua VNE, trước mắt, xác nhận được ngay một vùng đỡ an toàn dưới chân với tỷ lệ cut loss thấp (dưới 5%) và cơ hội tăng giá rất rộng mở. Vùng mua khuyến nghị: 14 - 14.5. Cut loss 5%.

HAR: Cổ phiếu phù hợp với danh mục trading T+. Có hỗ trợ mạnh tại vùng 6.8. Kháng cự gần nhất 7.5, đã 3 lần chạm 7.5 và điều chỉnh ngắn hạn. Nhà đầu tư ưa thích trading kiếm lợi nhuận mỏng có thể gom mua HAR tại vùng giá dưới 7 (khi cp có điều chỉnh) và bán ra tại vùng tiệm cận 7.5. Trường hợp cổ phiếu bứt phá qua 7.5 (vol trên 1.5 triệu, cho cơ hội gia tăng tỷ trọng). Chờ mục tiêu 8.1. Cutloss 5%.

2. Đối với nhà đầu tư e ngại rủi ro: Giữ nguyên quan điểm đứng ngoài thị trường, chỉ gia nhập khi thị trường chinh phục thành công mốc 570 với độ rộng và thanh khoản đạt yêu cầu.

4 CHỈ BÁO GIÚP XÁC ĐỊNH THỜI ĐIỂM ĐÚNG CỦA THỊ TRƯỜNG

Xin chia sẻ bài viết của tác giả Lâm Minh Chánh về trường phái đầu tư Xác Định Thời Điểm Đúng của Thị trường - Market Timing - phương pháp được áp dụng một cách một cách "tự phát" và khá thành công bởi nhiều nhà đầu tư tại Việt Nam.

MARKET TIMING - CHỌN ĐÚNG THỜI ĐIỂM CỦA THỊ TRƯỜNG:

Market Timing là trường phái đầu tư dựa vào việc xác định thời gian "Đúng" của thị trường. Một cách nôm na, những người áp dụng đầu tư theo trường phái này sẽ tìm ra đúng khoảnh khắc tốt của thị trường. Khoảnh khắc mà giá sẽ diễn ra xu hướng họ mong muốn. Những nhà đầu tư  theo phương pháp này một cách thuần túy cho rằng họ không cần phải có kỹ năng chọn lựa cổ phiếu, vì theo họ khi thị trường buớc vào thời điềm tốt, giá của hầu hết các loại đều tốt và vì thế tạo ra lợi nhuận khả quan cho nhà đầu tư.

Điều này đã được chứng minh tại thị trường Việt Nam trong khoản thời điểm từ cuối 2006 đến đầu 2007. Tuy vậy, cũng có một số nhà đầu tư  kết hợp giữa trường phài đầu tư Market Timing với những trường phái lựa chọn cổ phiếu: dựa vào thông tin, hay đồ thị giá và khồi lượng hay phân tích cơ bản của từng cổ phiếu đó, và tạo ra lợi nhuận cao hơn những nhà đầu tư chỉ hoàn toàn theo trường phái chọn thời điểm.

Nhận định thị trường 11/05 - 16/05/2015

1.Về thị trường chung

Sau phiên giao dịch 04/05.2015 với nguyên nhân được lý giải do những thông tin thiếu tích cực về vấn đề Biển Đông, các văn bản pháp luật có ảnh hưởng tiêu cực đến nhóm BĐS trong ngắn hạn (thông tư 200) kết hợp với dòng tiền vào thị trường yếu, VNINDEX đã mất hơn 3%, HNXINDEX mất 3,4%. Mặc dù có nhịp hồi từ phiên ngày thứ Ba (05/05/2015) nhưng thanh khoản thấp dần. Tâm lý thị trường vẫn ở trạng thái mong manh và dễ dàng tổn thương, thể hiện rõ nét qua những biến động nhanh và mạnh ngay trong phiên giao dịch. Điểm tích cực đáng kể nhất là dòng tiền nội yếu nhưng dòng vốn ngoại vẫn đang mua vào khá tốt.

2. Về các dòng cổ phiếu

- Nhóm cổ phiếu vốn hóa lớn GAS, PVD, MSN, VIC, BVH…: đà rơi có dấu hiệu chững lại, xuất hiện tín hiệu tích cực ở 1 số mã như PVD, GAS chủ yếu do tác động của giá dầu - dầu quay lại mốc 60 USD/thùng. View riêng về GAS, cổ phiếu đang có xu hướng vận động theo mô hình falling wedge. Những nhà đầu tư ưa thích bắt đáy có thể tham gia với tỷ trọng không quá 30% tổng tài sản tại vùng giá 63.

- Nhóm ngành ngân hàng như VCB, BID, CTG…: diễn biến tích cực, trong đó đáng chú ý nhất là VCB. Trong phiên thị trường rơi 17 điểm thì VCB giảm ít, sau đó nhanh chóng bật tăng giá trở lại.

- Nhóm cổ phiếu thị trường HCM, SSI: Chưa có tín hiệu dừng rơi rõ ràng, bám khá sát diễn biến VN-Index.

- Nhóm cổ phiếu đầu cơ như KLF, FLC, HAI, OGC, ITQ, DLG…: Liên tiếp bục hỗ trợ. Đây là nhóm có trạng thái giao dịch xấu nhất trong tuần.

3. Nhận định

Trên cơ sở đó, nhà đầu tư có thể dự phòng 2 kịch bản sau:

- Kịch bản tích cực (60%): Thị trường đi ngang trong biên độ 540-560 với thanh khoản thấp – tức là giao dịch trong khuôn khổ cây nến đỏ tạo ra phiên 04/05/2015, rồi bứt phá qua 560. View lại VN-Index vùng đáy trước đó, sau khi tạo một cây nến đỏ dài phiên 01/04/2015, VNI có 6 phiên giao dịch đi ngang trong biên độ cây nến đỏ. Đà tăng chỉ được xác nhận vào phiên 10/04 khi có 1 thân nến bứt hẳn ra khỏi vùng này.

- Kịch bản tiêu cực (40%): Thị trường điều chỉnh về vùng 540 và bục 540. Tại đây, nhà đầu tư còn hàng nên bán thoát hết khỏi thị trường. Kể cả với danh mục nắm giữ các mã cơ bản tốt.

Nhận định: Như vậy, dù rơi vào kịch bản nào thì vẫn tư vấn bán ra trong các phiên hồi trong tuần tới đây đối với các cổ phiếu thuộc nhóm đầu cơ, đặc biệt như KLF, FLC, DLG, HAI, ITQ, FIT, VIX, … Những cổ phiếu này tiềm ẩn rủi ro rất cao khi thị trường có biến động mạnh. Đối với các cổ phiếu cá biệt, nhà đầu tư có thể liên hệ trực tiếp broker để trao đổi thêm.

4. Về danh mục cổ phiếu

- CEO: Khuyến nghị bán khi quay lại vùng 12- 12.5.

- BCC: Xu thế xấu đi trong ngắn hạn do tác động của việc phá giá đồng USD, gián tiếp tăng giá đồng EUR so với VND. Với NĐT có giá vốn cao, khuyến nghị BÁN khi hồi phục lên vùng 18.0, NĐT có sử dụng margin thì tư vấn bán bớt. Với NĐT có giá vốn thấp thì có thể chờ đợi KQKD quý I của BCC.

- VCB: Theo dõi động thái của VCB trước vùng đỉnh 39-40, chờ đợi thị trường chung ổn định trở lại sẽ khuyến nghị mua. Hiện tại, chưa khuyến nghị MUA đối với VCB. Điểm mua sẽ được thông báo sớm nhất đến nhà đầu tư khi có tín hiệu rõ ràng, tin cậy

- CII: Diễn biến giá của CII phù hợp với nhà đầu tư ưa thích trading trong tuần với Vùng Mua - 20, Vùng Bán – 21. Nếu CII vượt vùng cản 20.9 có vol, quan điểm về xu hướng ngắn hạn sẽ thay đổi (sẽ cập nhật sau).